调研概况 - 瑞银集团对全球317位家族办公室客户进行调研 覆盖美国 拉丁美洲 瑞士 欧洲 中东及亚太地区 [1] - 亚太地区73家家族办公室参与 占总样本超过四分之一 为第二大受访区域 [1] - 受访家族平均资产净值27亿美元 合计总资产净值6510亿美元 家办平均管理资产11亿美元 整体管理私人财富2839亿美元 [1] - 全球家办总资产净值自2020年以来保持上升趋势 [1] 资产配置策略 - 家办持续减少现金配置 2025年计划现金持有比例仅为6% [2] - 资金更多流向发达市场股票资产 以实现财富保值与增值目标 [2] - 发达市场股票为未来五年最受欢迎资产类型 48%亚太家办计划增持发达市场股票 40%计划增持新兴市场股票 [3] - 约三分之一家办计划增加黄金和贵金属配置 亚太与中东地区均有33%家办计划加码黄金 比例全球最高 [4] - 全球家办主要资产集中于北美与西欧发达市场 约占总资产80% [4] 另类投资趋势 - 家办普遍加大对私募债权投资力度 以提升收益水平并增强组合分散性 [3] - 通过直投 基金 母基金等方式扩大私募股权投资 增加私募债权与基础设施投资趋势明显 [4] 区域配置偏好 - 全球19%家办计划增配中国资产 较2024年上升3个百分点 [5] - 亚太地区30%家办计划增配中国资产 同比上升6个百分点 [5] - 中东地区45%家办计划增加中国配置 为所有地区最高比例 [5] - 中国和印度是未来12个月内最受全球家办青睐的新兴市场投资目的地 [7] - 亚太地区39%家办计划在未来一年内增持中国内地资产 [7] 投资策略与行业聚焦 - 亚太地区78%家办采用主动投资策略 包括选股和特定行业或地区配置 [8] - 家办高度关注医药 医疗保健 电气化 人工智能等新兴科技领域 [8] - 亚太地区近三分之一家办已制定制药和生成式人工智能领域明确投资策略 [8] - 人工智能被认为将显著利好银行和金融服务行业 降低成本并提升效率 [8] - AI在药物开发领域应用受看好 将惠及生物科技与制药企业 [8] - 全球44%家办通过慈善方式支持教育发展 亚太地区比例为30% [8] - 亚太地区61%家办已通过投资支持医疗科技与护理相关项目 [8] 风险管理方式 - 40%家办通过主动管理和聘请专业投资经理分散风险 [9] - 近三分之一家办引入对冲基金应对市场波动 [9] - 家办通过增加非流动性资产（如基建 房地产） 优质固定收益资产以及黄金和贵金属增强组合抗风险能力 [9]