财务表现 - 2025财年Q3星巴克中国门店达7828家，营收7.9亿美元，同比增长8% [1][2] - 同店销售额增长2%，其中同店交易量增长6%，客单价下降4% [2][9] - 中国门店数量同比增长7%（净增522家），但营收贡献仅占全球9% [3][6] 市场份额与竞争格局 - 星巴克中国市场份额从2017年42%下滑至2024年14% [10][31] - 本土品牌瑞幸通过数字化和价格战（9.9元策略）快速扩张，2024年上新119款产品，星巴克同期上新78款 [24][29] - 中腰部品牌如COSTA、太平洋咖啡、Seesaw在2024年大规模关店 [9] 战略调整与创新 - 首次大规模降价：三大品类推出"夏日心动价"，单品最低23元，平均降幅5元 [20][22] - 加速下沉市场布局，2024年新进入166个县级城市，县级门店盈利能力优于高线城市 [22][24] - 产品创新聚焦品类升级（如"浓/"系列、"软雪星冰乐"）和新技术应用（如"冰震浓缩"、"生咖"系列） [26][27] 潜在业务出售与合作伙伴 - 星巴克中国估值约60亿美元，考虑引入战略投资者但保留30%以上股份，潜在买家包括大钲资本、高瓴资本、凯雷投资等 [13][16] - 买家需具备本土化运营能力，如高瓴资本曾推动蜜雪冰城数字化，凯雷投资参与麦当劳中国扩张 [14][15][16] - 管理层调整：2024年任命数字化背景的刘文娟为CEO，新增首席增长官（CGO）职位 [17][19] 行业趋势与挑战 - 中国咖啡人均年消费量从2016年约8杯增至2023年16.74杯，但价格敏感度高，80%消费者偏好10-20元价格带 [29][31] - 瑞幸、库迪持续9.9元价格战，星巴克面临品牌定位与价格策略的平衡难题 [29][31] - 数字化成为竞争关键，星巴克与京东外卖打通会员体系以强化消费者洞察 [27][29]