公司战略与市场表现 - 珠江啤酒高度依赖广东市场 华南地区营收54.9亿元（占总营收95.81%）同比增长7.45% 其他地区营收2.4亿元（占比4.19%）同比下滑10.37% [3] - 全国化战略成效不显著 过去二十多年通过湖南河北广西建厂及外埠生产基地建设仍未能有效打开外埠市场 [4] - 原浆体验店模式存在管理挑战 包括加盟店价格体系管控难度大 以及高冷链运输成本压缩利润空间 [5] 领导层变动与挑战 - 新任领导班子黄文胜主导高端新品开发及原浆体验店拓展 张涌具备跨领域政府及国企管理经验 [7] - 第三季度业绩将成为新管理层首次重大考验 需在激烈竞争中快速提升全国市场竞争力 [7] 行业竞争格局 - 啤酒行业进入存量竞争阶段 华润雪花/青岛啤酒/百威英博等头部企业凭借规模及渠道优势挤压中小厂商生存空间 [8] - 行业呈现高端化及多元化趋势 珠江啤酒高端产品线丰富度及品牌影响力较头部企业存在差距 [8]