发行方案概要 - 公司拟向不超过35名特定对象发行A股股票 募集资金总额不超过399,207.99万元人民币[4][14][16] - 发行股票种类为人民币普通股（A股） 每股面值1.00元 发行数量不超过发行前总股本的30%[11][14] - 发行价格不低于定价基准日前20个交易日股票交易均价的80% 且不低于最近一期经审计的每股净资产[12][13] 募集资金用途 - 募集资金将用于门店升级改造项目（321,307.27万元） 物流仓储升级改造项目（30,900.72万元）及补充流动资金/偿还银行贷款（47,000.00万元）[15][18][32] - 门店升级改造项目涉及298家门店的"胖东来模式"调改升级 总投资额559,707.27万元[18] - 物流仓储升级改造项目将扩建冷冻库、冷藏库仓储面积 引入自动分拣线等智能化设备[25][26] 战略转型背景 - 2024年公司启动以"品质零售"为核心的战略转型 全面学习胖东来模式 截至2024年12月末已完成31家门店调改[9] - 调改后门店客流和销售额大幅提升 四分之三的超市企业调改后75%的门店销售额实现增长[19] - 公司计划通过商品结构优化 提升进口品牌占比和现制商品比例 增强消费体验和品牌影响力[20][22] 公司治理结构 - 目前公司无控股股东和实际控制人 骏才国际持股29.40%为第一大股东[16][33] - 本次发行不会导致控制权发生变化 预计继续保持无控股股东状态[16][33] - 发行完成后公司总股本和净资产将增加 资产负债率将从88.73%下降[32][35] 项目实施基础 - 公司拥有775家超市门店 覆盖29个省市441座城市 经营面积超613万平方米[23] - 物流中心覆盖29个省市 总运作面积77万平方米 拥有30个物流中心[25][30] - 公司品牌连续7年蝉联福建民营企业100强 荣获"2024年度北京市十大商业品牌"[23] 政策环境支持 - 2024年国家多部委联合发布《零售业创新提升工程实施方案》和《关于完善现代商贸流通体系推动批发零售业高质量发展的行动计划》支持零售业转型升级[22] - 物流行业获得《"十四五"现代物流发展规划》和《有效降低全社会物流成本行动方案》等政策支持[29] 财务影响分析 - 本次发行将优化公司资本结构 增强资金实力和抗风险能力[35] - 由于募集资金投资项目实施需要时间 短期内可能存在净资产收益率和每股收益被摊薄的风险[35][41] - 公司2022-2024年度均未进行现金分红 主要因连续亏损和转型期资金需求[45][46] 行业竞争格局 - 零售行业竞争持续加剧 线上线下融合竞争更趋激烈[37] - 消费者对场景体验和产品品质要求不断提升 品质消费重构零售生态[9][38] - 公司面临区域市场分流和用户留存难度加大的挑战[38]