核心财务表现 - 营业总收入65.98亿元 同比增长33.91% 主要因房地产销售、物业服务、酒店服务及金融业务收入全面上升[1][3] - 归母净利润8.15亿元 同比下降7.87% 第二季度单季度净利润降幅扩大至30.1%[1] - 扣非净利润8.28亿元 同比下降6.67%[1] 盈利能力指标 - 毛利率50.8% 同比下降15.94个百分点 主要因房地产结转项目成本差异导致营业成本大幅上升66.51%[1][3] - 净利率17.76% 同比下降15.81个百分点[1] - 每股收益0.16元 同比下降11.96%[1] 成本费用控制 - 三费总额10.7亿元 占营收比16.22% 同比下降20.07%[1] - 销售费用同比增长44.06% 主要因房产销售佣金随收入结转增加[3] 现金流与资产状况 - 货币资金99.05亿元 同比增长31.75% 主要因经营活动现金流入增加[1][3] - 每股经营性现金流0.94元 同比大幅增长96.98% 主要受益于住宅销售回款增加[1][3] - 应收账款5.85亿元 同比下降9.65%[1] 资本结构与负债 - 有息负债706.37亿元 同比增长2.13% 有息资产负债率达41.57%[1][5] - 货币资金占总资产比例8.7% 货币资金覆盖流动负债比例20.22%[5] - 投资活动现金流净额大幅下降209.83% 因金融板块业务扩张导致投资额增加[3] 子公司业务动态 - 爱建证券扩大债券投资与两融业务 交易性金融资产增长38.34%[2][3] - 陆家嘴信托调整金融资产配置 买入返售金融资产减少69.05% 同时增加发放贷款和债权投资[2] - 张江希尔顿酒店转入固定资产 固定资产规模增长81.25%[2] 资产质量与效率 - 存货/营收比率达416.91%[5] - 每股净资产4.95元 同比增长0.59%[1] - 近3年经营性现金流均值/流动负债比为4.17%[5] 历史业绩对比 - 公司近10年ROIC中位数7.45% 2024年ROIC为2.64%[4] - 2024年净利率12.25% 显示产品附加值较高[4] - 证券研究员普遍预期2025年全年业绩15.85亿元 每股收益0.31元[5]