科创芯片板块表现 - 7月31日A股震荡回调，科创芯片50ETF（588750）微涨0.09%，资金连续3日净流入，累计净申购额超7800万元 [1] - 成分股表现分化：东芯股份20cm涨停（三天两板），源杰科技涨超9%，富创精密涨超8%，寒武纪涨超2%，而中微公司、沪硅产业等跌幅超1% [3] - 前十大成分股中寒武纪-U成交额达35.78亿，权重占比10.47%；中本国际、海光信息权重分别达9.95%和9.45% [3] 全球科技巨头业绩与AI资本开支 - 全球电脑软件龙头第四财季营收764.4亿美元（同比+18%），净利润272.33亿美元（同比+24%），云计算部门销售额增长39%中16%来自AI贡献 [4] - 该巨头预计2026财年Q1资本支出超300亿美元，社交平台龙头全年资本支出指引660-720亿美元 [4] - AI基础设施支出创历史新高，云业务增长超预期，显示算力需求强劲 [4] AI算力需求与市场预测 - 大模型调用成本下降推动推理/训练芯片进步，开源模式加速端侧AI应用发展 [5] - 2026年中国智能算力规模预测：赛迪顾问1271.4EFLOPS，IDC&浪潮信息1460.3EFLOPS [5] - AI芯片市场规模分歧：赛迪预计1206亿元，中信证券看高至3000亿元 [5] 应用端驱动因素 - C端AI应用中编程、音乐/视频生成增长快，写作/客服工具流量下滑 [6] - B端定制化Agent成为落地核心，云厂商和SaaS公司重点布局，开发平台使用量激增 [6] - AI视频/音频模型性能升级，具备从0到1商业化潜力 [6] 半导体产业链机会 - 国内IC设计公司正将推理卡移植至国产供应链，先进封装等环节受益 [6] - 2025年国内先进逻辑扩产超预期，存储技术明年进入新迭代周期 [6] - 科创芯片50ETF覆盖芯片产业链核心环节，涨跌幅弹性达20% [6]