CPO板块表现 - CPO板块指数月内累计上涨近20% [1] - 新易盛、中际旭创、仕佳光子、长飞光纤等多股再创历史新高 [1] - 英伟达上周向台积电下单30万块H20芯片 2024年预计售出约100万片H20芯片 [1] - 数据中心通信带宽需求增长持续拉动光模块等高速光互连器件需求放量 [1] 仕佳光子业绩表现 - 2025年上半年营业收入9.93亿元 同比增长121.12% [2] - 归母净利润2.17亿元 同比增长1712.00% [2] - 扣非净利润增速达12667.42% [2] - 光芯片及器件业务收入同比增长190.92% 室内光缆业务增长52.93% 线缆高分子材料业务增长23.39% [2] 产能与运营效率 - 郑州12英寸光芯片晶圆厂实现满产 良品率突破92% 较2024年提升8个百分点 [2] - 毛利率从去年同期21.3%跃升至38.7% [2] - 经营性现金流净额同比增长158%至1115.89万元 [2] 海外扩张与资金状况 - 泰国生产基地产能稳步提升与扩张 新加坡子公司已完成设立 [3] - 境外收入4.52亿元 同比增长323.59% 占总收入比重45.50% [3] - 研发费用6141.78万元 管理费用同比增长54.66%至5000.01万元 [3] - 短期借款较去年末增长1905.29%至2.06亿元 应付票据增长22.69%至1.62亿元 [3] 产业链整合 - 拟收购福可喜玛82.3810%股权 发行价格28.24元/股 [4] - 福可喜玛2024年营收2.70亿元 同比增长225.04% 净利润7994.12万元 同比增长338.64% [4] - 2025年第一季度净利润接近2023年全年两倍 [4] - 收购有助于获取MT插芯生产工艺能力 保障供货稳定性并降低整体成本 [5] 市场预期与股价表现 - 高盛上调2025年800G光模块销量预测至1990万单位 较此前预测上调10% [5] - 2026年销量预测上调至3350万单位 较此前预测上调58% [5] - 2025年光模块市场规模预计127.3亿美元 同比增长60% 2026年预计193.7亿美元 同比增长52% [5] - 仕佳光子股价从年初16.98元/股涨至7月29日66.95元/股 区间涨幅达263.84% [6] - 股东户数较年初增长19.77%至24840户 户均持股市值增长93.82%至70.28万元 [6]