公司概况与发行信息 - 公司为广东建科 注册地位于广东省广州市天河区 实际控制人为广东省国资委[1] - 公司以建设工程领域检验检测技术服务为核心业务 涵盖房建及市政、交通、水利、节能环保、安全生产等多个板块[1] - 发行价为6.56元/股 市盈率26.48倍 低于同行业近一个月静态平均市盈率36.57倍 也低于同行业可比公司2024年扣非后归母净利润的静态市盈率平均值34.86倍[1] - 公司承接了港珠澳大桥、广东科学中心、广州新白云国际机场、广州国际金融中心、深圳平安金融大厦、深圳证券交易所运营中心等大型重点建设工程项目的检验检测技术服务工作[1] 财务表现 - 2022年至2024年营业收入分别为10.72亿元、11.54亿元、11.97亿元 其中检验检测业务营收占比均超98%[2] - 同期净利润分别为1.02亿元、0.98亿元、1.05亿元 毛利率分别为48.44%、47.72%、48.44%[2] - 2023年净利润下滑主要因信用及资产减值损失增幅较大和毛利率略有下滑[2] - 2025年1-3月营业收入2.02亿元 同比增长1.70% 归属于发行人股东的净利润为-0.14亿元 同比下降34.32% 扣非后归母净利润为-0.15亿元 同比下降29.95%[3][5] - 一季度亏损主要由于行业季节性特征所致 受春节假期及工程进度影响 行业通常呈现"一、二季度收入占比低 三、四季度占比高"的特点[3] 行业分析 - 检验检测行业是国家重点支持的高技术服务业 2021年至2023年全国检验检测行业总产值从4090.22亿元增至4670.09亿元 年均复合增长率为6.85%[1] 风险因素 - 收入区域高度集中 报告期内来自广东地区的主营业务收入分别为10.35亿元、11.17亿元和11.58亿元 占比均超97.45%[6] - 应收账款和合同资产合计账面价值从2022年末4.84亿元增至2024年末7.7亿元 占总资产比例从19.43%升至27.63%[6] - 账龄1年以上的应收账款占比逐年上升 从36.66%升至47.53% 应收账款周转率从2.19次降至1.23次[6] 募集资金用途 - 拟募资4.8亿元 投向创新技术研究院总部建设项目(投资总额3869.17万元)和检测及营销服务网络建设项目(投资总额943.36万元)[7]