茅台省级联营公司计划 - 茅台计划推进在各省成立联营公司 注册资金设定在5000万元至1亿元区间 由参与经销商共同出资[3] - 联营公司由各省经销商联谊会牵头 主要目的是助力茅台酒市场价格平稳 以及启动本省定制文化产品开发[3] - 该公司预计8月10日前完成入股前期准备 并于2025年四季度启动区域文创酒上市[3] - 茅台的省级联营公司推进计划已暂缓 具体原因尚不明朗[3] - 贵州茅台本身并未参与其中 公司称还没有得到具体信息 需要核实清楚后再做回复[3] - 针对各省茅台经销商联谊会组建平台公司目前正在优化模式 预计未来还会稳健推进[3] 联营公司战略目的 - 成立联营公司的目的有二 分别是茅台酒挺价和打造各省文化IP[4] - 贵州茅台董秘办表示 他们长期以来重视产品体系和价格体系[4] - 联营公司计划的两个主要目的是为了在稳定市场价格秩序的同时 通过文化产品来提升业绩[5] 行业背景与渠道变革 - 白酒行业面临政策调整 消费结构转型 存量竞争三重压力叠加[4] - 2025年上半年58.1%的经销商反映库存继续增加 价格倒挂程度加剧 现金流压力凸显[5] - 在渠道变革方面 通过改变带动产品量价平衡 解决经销商利润问题[4] - 五粮液经销商发起并成立四川五钧酒类销售有限公司 四川五浚酒类销售有限公司等公司 专营五粮液相关产品[4] - 该举动意在将经销商深度整合 提升运营效率 最终在市场层面实现对产品的控价控量[5] 茅台业绩目标与策略 - 贵州茅台提出9%的业绩增长目标 相比2024年同比增长15%的业绩目标有所放缓[5] - A股20家白酒上市公司2024全年营收4422.3亿元 同比增长7.3% 利润总额2301.0亿元 同比增长7.8%[5] - 在确保500ml飞天茅台控量保价的前提下 为了完成9%的业绩目标 贵州茅台推出了42家直营店和i茅台放量公斤装茅台[5] 线上渠道发展 - i茅台是贵州茅台推出的线上直销平台 2022年3月上线试运营[6] - 2025年6月29日i茅台上线1L装飞天茅台 消费者无需申购即可直接购买[6] - 2023年i茅台销售收入达223.74亿元 同比增长88.29%[8] - 2024年i茅台销售收入有所下降 但销售收入规模仍在200亿元以上[8] - 2023年贵州茅台在其他线上平台实现18.31亿元的销售收入[9] - 2024年其他线上平台的销售收入达20.96亿元 同比增长14.44%[9] 线上渠道行业趋势 - 线上渠道已从白酒消费的补充渠道 转变为驱动行业增长的引擎[8] - 大部分酒企直营业务占比有所提升 近四成酒企线上业务稳步提升 34.9%的企业看好即时零售[8] - 自去年618电商购物节以来 低价竞争对酒企的价格体系造成了巨大冲击[8] - 白酒厂家纷纷开启控量稳价 并加强与电商平台的交流合作[8] - 茅台集团总经理王莉率队赴北京 浙江拜访京东集团和阿里巴巴集团[8] - 贵州茅台通过官方网站发布了多个平台的贵州茅台酱香酒电商授权店铺名单[8]