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百威亚太半年业绩销量双下滑,在华市场收缩,还遭遇喜力挑战

业绩表现 - 百威亚太2024年上半年收入34.39亿美元,同比下降5.6%,股东应占溢利4.09亿美元,同比减少24.4% [1][2] - 啤酒总销量436.3万千升,同比下跌6.1%,毛利率51.4%,同比下降38个基点 [1][2] - 正常化EBITDA为9.83亿美元,同比下降8.0%,EBITDA利润率31.3%,同比下降82个基点 [2] - 股价在业绩发布后高开低走,盘中最高涨6.9%至9.37港元/股,收盘跌5.82%至8.26港元/股 [1] 区域市场表现 - 中国业务受区域布局及即饮渠道疲弱影响,高端产品面临华润啤酒、青岛啤酒等国内品牌竞争 [3][4] - 韩国市场表现超越行业水平,印度市场增长动力持续加快 [3] - 喜力在中国市场高端产品销量增长超30%,红爵啤酒销量翻倍,与华润啤酒合作提升渠道能见度 [6][7] 渠道与战略调整 - 即饮渠道(餐饮、夜场)受弱复苏及"禁酒令"担忧情绪影响,动销不畅 [4][5] - 加速布局非即饮渠道(商超、便利店、电商、O2O),与美团、饿了么合作发放优惠券 [8][9] - 产品策略聚焦百威啤酒(高端)和哈尔滨啤酒(价格下移),非即饮渠道高端产品占比已超中餐厅渠道 [8][9] 行业竞争格局 - 国内啤酒行业产量同比下跌0.3%,进入缩量阶段,消费者偏好下移至8元价格带 [4][9] - 喜力通过华润啤酒渠道资源提升市场份额,成为百威在华主要竞争对手 [7] - 百威亚太面临渠道转型压力,夜场增长乏力,餐饮和家庭渠道拓展需时间 [5]