交易目的与战略意义 - 上市公司通过置出亏损资产并置入半导体引线框架业务实现向半导体新质生产力方向转型升级 [3][4] - 交易后上市公司将持有目标公司AAMI约99.97%股权并实现绝对控股 显著提升资产质量及持续经营能力 [3][10] - 引入国际半导体设备龙头ASMPT作为战略股东 优化股权结构并促进半导体产业国际合作 [4] 目标公司技术实力与行业地位 - AAMI是全球前五的半导体引线框架供应商 2024年以2.931亿美元营收排名全球第四 [5][6] - 掌握高精密度引线框架技术（内引脚间距小至130微米）和高可靠性表面处理技术（支持MSL1等级认证） [4] - 产品全面进入汽车、计算、工业等高可靠性应用领域 覆盖全球头部IDM厂商和封测代工厂 [4][7] 财务影响分析 - 交易后上市公司总资产增长649.41%至47.66亿元 归母净利润由亏损3053万元转为盈利1749万元 [10] - 营业收入增长615.40%至26.08亿元 剔除股份支付等影响因素后实际归母净利润达1.02亿元 [11] - 每股收益由-0.41元提升至0.11元 净资产增长率达1379.93% [10] 产业链重要性 - 引线框架直接影响半导体器件的电气特性、散热性能和可靠性 是半导体封装关键基础材料 [7][8] - 境内引线框架国产化程度较低 交易有助于补足高端应用领域短板并提升供应链安全性 [9] - AAMI拥有境内外三座工厂（深圳、安徽、马来西亚） 可灵活应对国际贸易环境变化 [7][17] 经营独立性与客户稳定性 - 目标公司具备独立采购、研发、生产和销售体系 不对ASMPT存在依赖 [12][13][14][15] - 主要客户合作年限普遍超过20年 2025年4月末在手订单达5830万美元且保持增长 [15][16] - 股权结构变化未影响客户合作 穿透后主要出资人未发生根本性变化 [16] 治理结构与整合安排 - 交易后AAMI董事会5名董事均由上市公司委派 核心管理层CEO和CFO保持不变 [25][29][35] - 上市公司将设立两名联席总裁 其中一名由AAMI现任CEO何树泉担任 [25][36] - 通过股权激励等长效措施保持核心团队稳定 现有核心技术团队近三年未发生变动 [29][34][37] 控制架构安排 - 通过直接持股55.99%及间接控制44.01%实现100%控股 中间层为无实际业务持股平台 [2][30][32] - 计划后续拆除合伙企业架构 由上市公司直接持有滁州智合股权以提高管理效率 [31][32] - 当前架构不影响整合管控 参考闻泰科技收购安世半导体案例 [31]