财报表现 - 公司2025财年第三财季总营收达940 4亿美元 创近年来最高水平 同比增长10% 远超市场预期的895 3亿美元 [1] - 净利润达244 3亿美元 每股收益1 57美元 高于预期的1 43美元 [1] - 实现自2021年12月以来最强劲的季度营收增长 [1] iPhone业务 - iPhone营收达445 8亿美元 同比增长13% 远超市场预期的402 2亿美元 [2] - iPhone 16销量表现优异 远超去年同期的iPhone 15 实现强劲双位数增长 [2] Mac业务 - Mac业务营收80 5亿美元 同比增长近15% 优于预期的72 6亿美元 [2] - 增长主要得益于3月推出的新款MacBook Air [2] 服务业务 - 服务业务营收274 2亿美元 同比增长13% 超出市场预期 [3] - iCloud订阅用户持续增长 App Store营收实现双位数增长 [4] iPad和可穿戴业务 - iPad营收65 8亿美元 同比下降8% [5] - 可穿戴设备和其他硬件产品营收74亿美元 同比下滑8 6% 低于市场预期 [5] 中国市场 - 大中华区营收153 7亿美元 同比增长4% 扭转过去两个季度下滑趋势 [6] - 中国部分地区的消费补贴对公司产品起到明显提振作用 [6] 关税影响 - 第三财季因关税支出约8亿美元 预计9月当季关税成本将达11亿美元 [7] - 约1个百分点的营收增长来自消费者因预期关税上调而提前购买产品 [7] - 未来可能面临从印度进口的iPhone被加征高额关税的风险 [7] AI战略 - 公司股价今年以来累计下跌约17% 表现逊于其他科技巨头 [9] - 公司正在大幅增加AI投资 将其融入设备、平台及各个层面 [9] - 今年已收购约7家公司 账面持有现金约1330亿美元 [9] 其他风险 - 谷歌反垄断案裁决可能影响Safari浏览器默认搜索引擎协议 该协议占营收6% 但贡献近20%营业利润 [10] - 另一宗诉讼要求放宽App Store限制 可能冲击公司核心利润来源 [10]