财务表现 - 2025财年第二季度净销售额达1677亿美元 同比增长13% 不计汇率影响增长12% [1] - 净利润182亿美元 同比增长35% 创历史新高 [1] - AWS业务年化运行率达1230亿美元 积压订单1950亿美元 同比增长25% [4][5] - 国际业务运营利润率同比提升320个基点至4.1% 过去10个季度累计提升700个基点 [9][10] AWS业务发展 - 市场份额显著领先 第二名规模约为AWS的65% 技术优势体现在性能/安全性/功能差异化 [3] - 面临产能限制 主要瓶颈为电力供应和芯片短缺 预计需多季度逐步缓解 [6] - 生成式AI领域布局包括Trainium芯片(性价比优于GPU 30-40%)/Bedrock服务/Agent Core工具链 [15][16] - 85-90%企业IT支出仍在本地部署 AWS推出迁移工具加速云端转化 [17] 人工智能战略 - Alexa+已在美国服务数百万用户 支持多设备联动和复杂指令执行 非Prime会员订阅价19.99美元/月 [7][8] - 内部部署生成式AI工具如Kero编码代理 Connect智能客服 显著提升运营效率 [20] - 定位AI为"最大技术变革" 重点投资模型训练/推理优化/应用开发生态 [19][20] 国际业务与创新项目 - 成熟市场(英/德/日)利润率接近美国 新兴市场处于差异化增长阶段 [10] - Kuiper卫星互联网计划进入测试阶段 已获大量政企预订单 预计2025年初商用 [11][12] - 低轨卫星技术性能优于竞品 目标覆盖4-5亿无宽带家庭 [11] 三季度展望 - 预计Q3净销售额1740-1795亿美元 受益Prime会员日/配送提速/库存优化 [21][22] - 关税影响仍存不确定性 但商品选择和物流效率构成核心竞争优势 [21][22]