核心业绩表现 - 公司第二季度实现收入1677.02亿美元 同比增长13% 略超市场预期的1621.5亿美元 [3] - 净利润达181.64亿美元 同比增长35% 显著超出市场预期的142.63亿美元 [3] - 调整后每股收益为1.68美元 超出市场预期的1.33美元 去年同期为1.26美元 [4] 业务板块分析 - 在线商店业务收入614.85亿美元 同比增长11% 超出市场预期的591.21亿美元 [11] - 第三方卖家服务收入403.48亿美元 同比增长11% 略超市场预期的389.72亿美元 [11] - 广告业务收入156.94亿美元 同比增长17% 超出市场预期的149.89亿美元 [12] - 订阅服务收入122.08亿美元 同比增长12% 略超市场预期的119.22亿美元 [12] 云业务表现 - AWS业务收入308.73亿美元 同比增长17% 略高于预期的308亿美元 [6] - AWS营业利润率降至32.9% 低于第一季度的39.5%和去年同期的35.5% 创2023年第四季度以来最低水平 [7] - 对比微软Azure收入超750亿美元同比增长39% 谷歌Cloud收入136.2亿美元同比增长32% [6] - 分析师指出若微软Azure保持当前增速 可能在明年年底超越AWS成为最大云服务提供商 [10] 业绩指引 - 第三季度营收指引区间1740-1795亿美元 同比增长10%-13% 高于分析师预期的1732亿美元 [14] - 第三季度营业利润指引155-205亿美元 不及分析师预期的194亿美元 [15] 资本开支与产能 - 第二季度资本开支达创纪录的314亿美元 超出市场预期的260亿美元 同比上涨约90% [16] - 预计全年资本开支将达到1100-1200亿美元 高于先前1000亿美元预期 [16] - 资本开支主要投向AWS相关投资 特别是定制化芯片开发 以及履约和运输网络建设 [16] - 当前AWS需求超过现有容量 截至6月30日积压订单达1950亿美元 同比增长约25% [10] 行业竞争与挑战 - 人工智能领域仍处于非常早期阶段 公司正努力降低AI应用运行成本以吸引更多客户 [10] - 数据中心电力供应被确认为扩展云服务的最大制约因素 [10] - 其他供应限制包括新一代芯片推出时间和服务器生产良率问题 [10]