市场表现 - 2025年7月28日-8月1日沪深300指数下跌1.57%，申万食品饮料指数下跌2.32%，跑输大盘 [1] - 食品饮料板块前五大上涨个股：贝因美、阳光乳业、*ST椰岛、安德利、金字火腿 [1] - 二季度中证白酒指数下跌13.47%，主动基金重仓白酒股数量下降38%，持股市值环比降低35% [7][8] 机构观点 - 白酒产业：处于寻底阶段，建议增持动销较好的山西汾酒、贵州茅台、今世缘及稳健型五粮液、泸州老窖等 [2] - 食品饮料细分领域： - 食品原料及零食成长性强，推荐百龙创园、盐津铺子、三只松鼠等 [2] - 饮料龙头景气度佳，建议增持东鹏饮料、农夫山泉、康师傅控股等 [2] - 啤酒旺季验证，推荐青岛啤酒、珠江啤酒、华润啤酒 [2] - 调味品、乳品格局优化，关注伊利股份、海天味业、妙可蓝多等 [2] - 大众品板块：看好成本下行+市占率提升的强α公司，如东鹏饮料、立高食品、劲仔食品等 [3] 行业动态 - 白酒渠道变革：胖东来、盒马等新型商超成为白酒销售新阵地，如胖东来自营白酒"宝丰自由爱"年销售破4亿 [9] - 白酒产量与环保：仁怀市2024年白酒产量超31万吨，酒企自建污水处理设施24座以应对环保压力 [10] - 食品添加剂监管：市场监管总局严打超范围、超限量使用食品添加剂行为，强调零容忍 [4] - 绿色农产品发展：农业农村部推进绿色优质农产品扩量、提质，完善标准体系与技术应用 [5] 公司动态 - 贵州茅台： - 省级联营公司推进计划暂缓，原计划由经销商共同出资以稳定市场价格 [11] - 官方授权店"茅台酱香万家共享"批量入驻美团闪购，加速即时零售布局 [12] - 水井坊：董事Sathish Krishnan因工作原因辞职 [13] 财务数据 - 重点公司盈利预测： - 贵州茅台2025年预计营收1898.67亿元，归母净利润941.23亿元 [23] - 伊利股份2025年预计营收1198.20亿元，归母净利润110.86亿元 [23] - 东鹏饮料2025年预计营收208.37亿元，归母净利润45.04亿元，增速显著 [23] - 酒类价格指数：最新值287.30（基准2004年1月=100） [22]