举报风波 - 前高管在境外平台指控公司财务造假并声称掌握45万字举报材料 但未披露具体细节 [1][3] - 公司迅速回应 指该前高管曾因职务侵占900万元被立案调查并附道歉信及立案书原件以削弱其指控公信力 [2][4] - 近年来第四次遭遇内部举报 包括2024年6月代理商货款纠纷及2022年员工指控董事长强制低价回购股票事件 [4][5] 业绩表现 - 2024年营收同比下滑11.6% 净利润同比暴跌70.59% 主力品牌润百颜和夸迪营收分别减少2.7亿元和4.63亿元 同比跌幅达22.7%和41.6% [6] - 2024年一季度营收10.78亿元同比减少20.77% 净利润1.02亿元同比减少58.13% 下滑趋势持续 [6] - 研发投入4.66亿元同比增长4.46% 占营收8.68% 但销售费用24.6亿元约为研发投入的5.3倍 呈现轻研发重营销特征 [9] 管理变动与内部治理 - 部门裁撤及人员整合 如米蓓尔和肌活品牌运营人员从各七八十人合并后仅剩二三十人 [7] - 内部反腐力度加大 要求贪腐人员于2024年3月31日前交代问题并提交辞呈否则移交司法 [9] - 夸迪品牌总经理及主理人离职后业务重构困难 电商后台账号丢失等问题导致品牌复苏乏力 [8] 行业竞争与产品争议 - 10家券商研报将公司主营玻尿酸定义为"上一代产品"并推崇竞争对手巨子生物的胶原蛋白 引发公司公开批评 [10] - 胶原蛋白因与人体皮肤成分接近更易吸收 部分消费者认为玻尿酸分解后胶粘剂可能致变形 [11] - 上海消保委2023年质疑玻尿酸食品功效 指出口服玻尿酸能"吃出水光肌"缺乏科学依据 小红书下架千篇相关笔记 [14] 业务结构转型 - 原料业务收入占比从超60%下降至2024年的23% 皮肤科学创新转化业务收入占比提升至47.9% [13] - 功能性护肤品被内部人士指为营销概念 实际效果与医美注射相差较大且缺乏证据支撑 [13]