化工板块市场表现 - 化工板块8月1日继续回调，化工ETF（516020）盘中价格一度跌超1%，收盘跌0.77% [1] - 成份股中民爆用品、合成树脂、聚氨酯等板块部分个股跌幅居前，广东宏大跌3.31%，蓝晓科技、圣泉集团、万华化学等跌超2%，金发科技、云天化、卫星化学等多股跌超1% [1] - 7月以来化工板块表现显著优于大盘，细分化工指数累计涨幅达6.51%，优于上证指数（3.35%）和沪深300指数（3.02%） [3][4] 资金流向与估值 - 化工ETF（516020）近期持续吸金，近5个交易日有4天获净申购，合计净申购额超9600万元，近10个交易日有9天获净申购，合计净申购额超2.8亿元 [4] - 细分化工指数市净率为2.05倍，位于近10年21.76%分位点的低位，中长期配置性价比凸显 [7] 机构观点与行业前景 - 东方证券认为"反内卷"政策预期提升推动石化化工行业估值修复，行业景气度与估值此前处于较低水平 [6] - 德邦证券指出地产消费等政策有望提振化工品需求，供给端扩产周期接近尾声，行业或迎新一轮供给侧改革，中国化工企业正加速抢占全球市场份额 [6] - 中金公司预计"反内卷"政策落地叠加原材料价格回落将加速化工行业盈利拐点到来 [8] 投资布局方向 - 国联民生证券建议关注反内卷、内需、国产替代三大方向：反内卷政策或改善传统周期化工供需格局，内需需重视民爆、农化等领域，国产替代关注新材料、电子化学品等 [8] - 化工ETF（516020）覆盖化工各细分领域，近5成仓位集中于万华化学、盐湖股份等龙头股，其余5成布局磷肥、氟化工、氮肥等细分龙头 [8]