公司业绩表现 - 2025财年第三财季营收/每股收益达940亿美元/1.57美元表现亮眼 [2] - 大中华区营收同比增长4% 扭转前两季度下滑趋势 [2] - 硬件产品 服务业务及各地区市场全面超预期 为两年多来最强劲季报 [3] - 6月季度因关税政策提前消费和中国市场促销力度加大获得短期提振 [1] 分析师评级与目标价 - 花旗维持"买入"评级 目标价从207.57美元上调至245美元 [1] - Needham维持"持有"评级 认为资本支出攀升且AI进展推迟 [2] - Oppenheimer重申"持有"评级 肯定公司执行力但担忧AI功能疲软 [2] - 摩根士丹利维持"增持"评级 目标价从235美元上调至240美元 [3] 业务发展动态 - 业绩提前释放影响仅约1% 主要集中在美国市场4月份销售 [1] - 渠道库存仍处于目标区间低端 设备升级和服务业务保持增长势头 [1] - 加大人工智能领域投资力度 可能通过并购增强AI业务布局 [1] - Apple Intelligence系统整合计划要到2025年才能实现 [2] 产品与技术 - 新一代Siri 折叠屏手机和Vision Pro 2三款新品将为明年业绩提供支撑 [1] - 安卓阵营凭借Gemini技术已领先iOS系统 [2] - 缺乏突破性AI功能的iPhone产品周期疲软 [2] 市场与竞争环境 - 成功化解复杂关税挑战 展现供应链灵活应对能力 [2] - 在关税和监管政策明朗化之前 股价难以实现突破性上涨 [3] - 若iOS与安卓差距持续扩大 估值风险将显著上升 [2]