发行概况 - 本期债券发行规模不超过8亿元人民币，债券期限为2年，票面金额为100元，按面值平价发行 [8] - 债券简称为"25国元K2"，债券代码为"524390 SZ"，发行方式为系统线上簿记建档面向专业机构投资者询价配售 [8] - 募集资金用途为不低于70%通过股权、债券、基金投资等形式专项支持科技创新领域业务，剩余部分用于补充流动资金 [8][9] 财务情况 - 截至2025年3月末公司净资产为371 50亿元，合并口径资产负债率（扣除代理买卖证券款和代理承销证券款后）为73 19% [1] - 最近三个会计年度年均可分配利润为19 48亿元（2022-2024年度），2025年1-3月归属于母公司净利润为5 06亿元 [1] - 报告期内经营活动现金流量净额波动较大，2024年为32 51亿元，2025年1-3月为-4 03亿元 [1] 信用评级与债务情况 - 主体信用等级为AAA，本期债券信用等级为AAA，评级展望稳定 [1][8] - 截至2025年3月末有息债务总额为906 45亿元，其中短期债务739 30亿元占比81 56% [2] - 受限资产账面价值合计448 12亿元，占资产总额26 18%，主要为卖出回购业务设定质押的资产 [1] 公司治理与股权结构 - 控股股东为安徽国元金融控股集团，直接持股21 70%，通过子公司间接持股13 58%，合计持股35 28% [13] - 实际控制人为安徽省人民政府国有资产监督管理委员会 [14] - 前十大股东中第三大股东建安投资控股集团质押4000万股作为可交换债券担保 [13] 子公司情况 - 主要子公司包括国元国际（香港业务）、国元期货（期货经纪）、国元股权（股权投资）和国元创新（另类投资） [14][15] - 国元国际2024年营业收入2 37亿元同比增长38 69%，国元期货营业收入24 46亿元同比增长18 23% [15] - 国元股权2024年净利润1919 91万元同比增长89 29%，国元创新净利润同比下降92 94% [15]