核心观点 - 华钰矿业召开投资者说明会，讨论亚太矿业40%股权估值调整及进一步收购11%股权事项 [1] - 公司通过整合国家产业政策与地方重点项目支持，运用政策性融资渠道确保亚太矿业项目建设顺利完成 [2] - 估值调整补偿条款具有法律约束力，公司基于控制优质黄金矿权、提升盈利能力和抗风险能力考虑进行收购 [5] - 公司贯彻稀贵金属战略，增加资源储备，提升核心竞争力，在维护中小股东利益前提下获取控制优质资源 [6] - 本次交易不存在潜在关联交易和利益输送行为，决策程序设定上比照关联交易审议以保护中小投资者利益 [8] 投资者说明会召开情况 - 公司于2025年8月1日15:00-16:00召开投资者说明会 [1] - 董事长刘良坤、独立董事何佳、财务总监邢建军、董事会秘书李想出席 [1] - 会前通过投资者关系信箱进行提问预征集 [1] 探矿权与采矿权 - 国家新矿产资源法实施对公司探转采工作有积极作用 [2] - 柯月矿山与扎西康矿山地理位置相邻，可依托现有生产资源实现协同开发 [2] - 西藏有四个项目在做探转采工作：柯月项目、查个勒项目、大拉屋项目、桑日则项目 [2] 亚太矿业运营情况 - 露天开采已展开，累计用金矿石47.49万吨，平均品位1.03g/t [4] - 地下工程项目达产后生产规模为100万吨/年原矿量，产品产量为3.5金属吨/年黄金 [10] - 自2023年开始与经营活动有关的现金流量实现转正 [10] 估值调整与收购 - 前次估值调整为双向补差机制，以触发时点作为重估基准日 [6] - 选取黄金3年均价419.59元/克作为评估参数，较2025年黄金平均价格730.26元/克低42.54% [6] - 2019年评估黄金价格275元/克，2024年估值调整基准价上涨至419.59元/克（较2019年上涨35%） [7] - 2025年追加收购评估价上调至453.74元/克（较2019年上涨46%） [7] 工艺与成本优化 - 2019年评估采用"原矿焙烧+氰化+冶炼提金"工艺生产合质金和硫酸 [7] - 本次评估优化调整为"浮选+生物氧化+氰化提金"新工艺生产金精矿 [7] - 露天开采氧化矿总成本费用为299.68元/吨，较2019年评估的397.37元/吨下降近100元/吨 [7] 借款事项 - 亚太矿业应付广西地润借款及利息费用2.87亿元，借款利率6% [9] - 应付广西弘安借款及利息费用3.82亿元，借款利率10% [9] - 借款将主要通过自身经营性回款及金融机构借款等方式偿还，暂未考虑使用上市公司资金 [10]