公司股价与交易表现 - 12月23日盘中下跌2.02%，报27.22元/股，成交额6.07亿元，换手率2.68%，总市值223.19亿元 [1] - 当日主力资金净流出2757.28万元，特大单净卖出1208.81万元，大单净卖出1600万元 [1] - 今年以来股价累计上涨116.38%，但近期表现分化，近5个交易日涨5.42%，近20日跌12.42%，近60日涨7.76% [1] - 今年以来已4次登上龙虎榜，最近一次为11月12日 [1] 公司财务与经营概况 - 2025年1-9月实现营业收入14.59亿元，同比增长57.60%；归母净利润8.01亿元，同比增长423.89% [2] - 主营业务收入构成：国外自产金占45.30%，国内自产铅锑精矿(含银)占33.37%，国内自产锌精矿占14.87%，国外自产锑占5.63%，国内自产铜精矿占0.30%，其他占0.54% [1] - A股上市后累计派现2.81亿元，近三年累计派现5562.64万元 [3] 股东结构与机构持仓 - 截至9月30日，股东户数为6.67万户，较上期减少14.31%；人均流通股12290股，较上期增加16.70% [2] - 十大流通股东中，香港中央结算有限公司持股1196.97万股，较上期增加697.12万股，为第四大股东 [3] - 黄金股ETF（517520）为新进第六大股东，持股755.35万股；大成新锐产业混合A（090018）为新进第七大股东，持股703.12万股 [3] - 南方中证1000ETF（512100）为第十大股东，持股599.93万股，较上期减少6.11万股；银华内需精选混合(LOF)及银华同力精选混合退出十大股东之列 [3] 公司基本信息与行业分类 - 公司全称西藏华钰矿业股份有限公司，位于西藏拉萨，成立于2002年10月22日，于2016年3月16日上市 [1] - 主营业务为有色金属采矿、选矿、地质勘查及贸易 [1] - 所属申万行业为有色金属-工业金属-铅锌，概念板块包括中盘、融资融券、一带一路、基金重仓、小金属等 [2]

投资评级 - 维持“买入”评级 [6] 核心观点 - 报告认为公司是金锑高弹性标的，随着多个增量矿山项目产量逐步释放，公司业绩有望进入高速成长期 [4] - 全球锑供需持续趋紧，锑价维持强势，公司锑业务弹性较大 [6] - 黄金价格持续上行，塔金项目、泥堡金矿等项目增长空间可期 [6] - 考虑到金价和锑价上涨影响，以及后续公司海外锑冶炼厂项目、塔金项目产能释放和泥堡金矿项目贡献的增量，上调公司2025年归母净利润预测至9.88亿元（原预测为5.64亿元），并新增2026-2027年归母净利润预测分别为12.14、16.83亿元 [6] 公司业务与资源 - 公司主要聚焦矿产资源开发，目前国内及海外均有资源开发规划 [4] - 公司国内拥有扎西康、拉屋和泥堡3座生产型矿山，国外拥有塔金1个生产型矿山项目；同时拥有1个海外采矿权项目（埃塞俄比亚项目） [4] - 泥堡金矿项目有黄金储量46.7金属吨，黄金品位4.15克/吨，目前露天采矿工程项目已建设完成并正常生产，地下采选部分正有序推进，预计2027-2028年将开始贡献增量 [6] 行业与价格分析 - 全球锑供给主要源于中国和俄罗斯，供给端整体较为刚性 [6] - 国内锑矿产量受环保督察趋严影响有所下降，据上海有色网数据，2025年1-11月，中国锑锭产量约6万吨，同比-15.5% [6] - 俄罗斯极地黄金公司因奥林匹亚矿区的矿坑过渡问题，短期供给量受影响较大 [6] - 2025年初至今国内锑均价约18.47万元/吨，较2024年均价上涨幅度达41.29%，且海外锑价高于国内锑价 [6] - 受美联储降息、央行购金等因素影响，金价持续上行，截至2025年12月19日，COMEX黄金收盘价约4354美元/盎司，较2025年初涨幅约63.63% [6] 财务数据与预测 - 2024年营业总收入为1,614百万元，同比增长85.3%；2025年1-3季度营业总收入为1,459百万元，同比增长57.6% [5] - 预测2025-2027年营业总收入分别为1,951百万元、3,651百万元、5,191百万元，同比增长率分别为20.9%、87.1%、42.2% [5] - 2024年归母净利润为253百万元，同比增长242.9%；2025年1-3季度归母净利润为801百万元，同比增长423.9% [5] - 预测2025-2027年归母净利润分别为988百万元、1,214百万元、1,683百万元，同比增长率分别为290.1%、22.8%、38.7% [5] - 预测2025-2027年每股收益分别为1.21元/股、1.48元/股、2.05元/股 [5] - 预测2025-2027年毛利率分别为56.8%、60.3%、59.3% [5] - 预测2025-2027年ROE分别为23.1%、23.4%、25.8% [5] - 预测2025-2027年市盈率（PE）分别为22倍、18倍、13倍 [5][6] 市场数据 - 报告日（2025年12月19日）收盘价为26.99元 [1] - 一年内最高/最低价分别为35.17元/11.75元 [1] - 市净率（PB）为5.2 [1] - 股息率（以最近一年已公布分红计算）为0.15% [1] - 流通A股市值为22,131百万元 [1] - 每股净资产为5.22元 [1] - 资产负债率为38.11% [1] - 总股本/流通A股为820百万股 [1]

股价与交易表现 - 12月22日盘中，公司股价上涨2.00%，报27.53元/股，成交额4.94亿元，换手率2.21%，总市值225.74亿元 [1] - 当日主力资金净流入1053.54万元，特大单净买入281.27万元，大单净买入800万元 [1] - 公司今年以来股价累计上涨118.84%，近5个交易日上涨1.21%，近20日下跌9.50%，近60日上涨11.46% [1] - 今年以来公司已4次登上龙虎榜，最近一次为11月12日 [1] 公司基本情况 - 公司全称为西藏华钰矿业股份有限公司，位于西藏拉萨经济技术开发区，成立于2002年10月22日，于2016年3月16日上市 [1] - 公司主营业务为有色金属采矿、选矿、地质勘查及贸易业务 [1] - 公司所属申万行业为有色金属-工业金属-铅锌，所属概念板块包括中盘、融资融券、一带一路、基金重仓、小金属等 [2] 主营业务收入构成 - 国外自产金业务收入占比最高，为45.30% [1] - 国内自产铅锑精矿(含银)业务收入占比33.37% [1] - 国内自产锌精矿业务收入占比14.87% [1] - 国外自产锑业务收入占比5.63% [1] - 国内自产铜精矿业务收入占比0.30% [1] - 其他业务收入占比0.54% [1] 财务业绩 - 2025年1-9月，公司实现营业收入14.59亿元，同比增长57.60% [2] - 2025年1-9月，公司实现归母净利润8.01亿元，同比增长423.89% [2] 股东与股本结构 - 截至9月30日，公司股东户数为6.67万户，较上期减少14.31% [2] - 截至9月30日，公司人均流通股为12290股，较上期增加16.70% [2] - 公司A股上市后累计派发现金红利2.81亿元，近三年累计派现5562.64万元 [3] 机构持仓变动 - 截至9月30日，香港中央结算有限公司为第四大流通股东，持股1196.97万股，较上期增加697.12万股 [3] - 黄金股ETF（517520）为新进第六大流通股东，持股755.35万股 [3] - 大成新锐产业混合A（090018）为新进第七大流通股东，持股703.12万股 [3] - 南方中证1000ETF（512100）为第十大流通股东，持股599.93万股，较上期减少6.11万股 [3] - 银华内需精选混合(LOF)（161810）与银华同力精选混合（009394）已退出十大流通股东名单 [3]

投资评级 - 维持“买入”评级 [1][8] 核心观点 - 报告认为华钰矿业是金锑高弹性标的，随着多个增量矿山项目产量逐步释放，公司业绩有望进入高速成长期 [6] - 全球锑供需持续趋紧，锑价维持强势，公司锑业务弹性较大 [8] - 黄金价格持续上行，塔金项目、泥堡金矿等项目增长空间可期 [8] - 考虑到金价和锑价上涨影响，以及后续公司海外锑冶炼厂项目、塔金项目产能释放和泥堡金矿项目贡献的增量，上调公司2025年归母净利润预测至9.88亿元（原预测为5.64亿元），并新增2026-2027年归母净利润预测分别为12.14、16.83亿元，对应2025-2027年PE分别为22倍、18倍、13倍 [8] 公司业务与项目 - 公司主要聚焦矿产资源开发，目前国内及海外均有资源开发规划 [6] - 国内拥有扎西康、拉屋和泥堡3座生产型矿山，国外拥有塔金1个生产型矿山项目；同时拥有1个海外采矿权项目（埃塞俄比亚项目） [6] - 2025年公司加快海外锑冶炼厂项目建设，预计后续锑业务弹性有望持续释放 [8] - 泥堡金矿项目有黄金储量46.7金属吨，黄金品位4.15克/吨，目前露天采矿工程项目已建设完成并正常生产，地下采选部分正有序推进，预计2027-2028年将开始贡献增量 [8] 行业与价格分析 - 全球锑供给主要源于中国和俄罗斯，供给端整体较为刚性 [8] - 国内锑矿产量受环保督察趋严影响有所下降，据上海有色网数据，2025年1-11月，中国锑锭产量约6万吨，同比-15.5% [8] - 俄罗斯极地黄金公司因奥林匹亚矿区的矿坑过渡问题，短期供给量受影响较大 [8] - 2025年初至今国内锑均价约18.47万元/吨，较2024年均价上涨幅度达41.29%；且海外锑价高于国内锑价 [8] - 受美联储降息、央行购金等因素影响，金价持续上行，截至2025年12月19日，COMEX黄金收盘价约4354美元/盎司，较2025年初涨幅约63.63% [8] 财务数据与预测 - 2024年营业总收入为1,614百万元，同比增长85.3%；归母净利润为253百万元，同比增长242.9% [7] - 2025年前三季度营业总收入为1,459百万元，同比增长57.6%；归母净利润为801百万元，同比增长423.9% [7] - 预测2025年营业总收入为1,951百万元，同比增长20.9%；归母净利润为988百万元，同比增长290.1% [7] - 预测2026年营业总收入为3,651百万元，同比增长87.1%；归母净利润为1,214百万元，同比增长22.8% [7] - 预测2027年营业总收入为5,191百万元，同比增长42.2%；归母净利润为1,683百万元，同比增长38.7% [7] - 预测2025-2027年每股收益分别为1.21元、1.48元、2.05元 [7] - 预测2025-2027年毛利率分别为56.8%、60.3%、59.3% [7] - 预测2025-2027年ROE分别为23.1%、23.4%、25.8% [7] - 预测2025-2027年市盈率分别为22倍、18倍、13倍 [7]

西藏华钰矿业股份有限公司 2025年第五次临时股东会决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容 的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： ● 本次会议是否有否决议案：无 一、会议召开和出席情况 证券代码：601020 证券简称：华钰矿业 公告编号：临2025-070号 (一)股东会召开的时间：2025年12月19日 (二)股东会召开的地点：西藏华钰矿业股份有限公司北京分公司会议室 (三)出席会议的普通股股东和恢复表决权的优先股股东及其持有股份情况： ■ (四)表决方式是否符合《公司法》及《公司章程》的规定，会议主持情况等。 会议由董事长刘良坤先生主持。本次股东会以现场投票与网络投票相结合的方式对本次股东会通知中列 明的事项进行了投票表决。出席本次股东会现场会议的股东以记名表决的方式对本次股东会进行了投票 表决，并按照法律法规进行了计票、监票。本次股东会的召集、召开及表决方式符合《公司法》《公司 股东会议事规则》等法律法规及《公司章程》的有关规定。 (五)公司董事和董事会秘书的列席情况 1、公司在任董事8人，出席8人； 2、公司董事会秘书李 ...

证券日报网讯 12月19日晚间，华钰矿业发布公告称，公司2025年第五次临时股东会审议通过《关于增 加董事会人数暨修订及其附件的议案》。 （文章来源：证券日报） ...

（文章来源：证券日报） 证券日报网讯 12月19日晚间，华钰矿业发布公告称，公司于2025年12月19日召开职工代表大会，同意 选举王小飞先生为公司第五届董事会职工代表董事。 ...

西藏华钰矿业股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 12 月 19 日召 开 2025 年第五次临时股东会，审议通过了《关于增加董事会人数暨修订<公司章 程>及其附件的议案》，依据修订后的《公司章程》，公司董事会由 9 名董事组 成，其中包括 1 名职工代表董事，职工代表董事由公司职工通过职工代表大会选 举产生，无需提交股东会审议。 公司于 2025 年 12 月 19 日召开职工代表大会，经与会职工代表审议，同意 选举王小飞先生（简历附后）为公司第五届董事会职工代表董事。王小飞先生与 公司 2025 年第一次临时股东大会选举产生的董事共同组成公司第五届董事会， 任期与第五届董事会任期一致。 根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上海证券交易 所股票上市规则》《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——规范运作》 等法律法规、规范性文件及《公司章程》等有关规定，经审查，王小飞先生不存 在《中华人民共和国公司法》《公司章程》中规定的不得担任公司董事的情形， 不存在被中国证监会采取证券市场禁入措施，不存在被证券交易所公开认定为不 适合担任上市公司董事的情形，没有受过中国证监会及其他 ...

证券代码：601020 证券简称：601020 公告编号：临 2025-070 号 西藏华钰矿业股份有限公司 2025年第五次临时股东会决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 本次会议是否有否决议案：无 | 股东类型 | 同意 | | 反对 | | 弃权 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 票数 | 比例（%） | 票数 | 比例 | 票数 | 比例 | | | | | | （%） | | （%） | | A 股 | 145,534,907 | 98.6801 | 1,429,600 | 0.9693 | 516,960 | 0.3506 | 一、 会议召开和出席情况 | 1、出席会议的股东和代理人人数 | 904 | | --- | --- | | 2、出席会议的股东所持有表决权的股份总数（股） | 147,481,467 | | 3、出席会议的股东所持有表决权股份数占公司有表决权股 | | | 份总数的比例（%） | 17 ...

北京德恒（济南）律师事务所 关于西藏华钰矿业股份有限公司 2025 年第五次临时股东会的 法律意见 山东省济南市高新区舜泰北路 567 号银丰科技公园 2 号楼 电话：+86 531-8166 3606 传真：+86 531-8166 3607 邮编：250102 北京德恒（济南）律师事务所 关于西藏华钰矿业股份有限公司 2025 年第五次临时股东会的法律意见 2025 年第五次临时股东会的 法律意见 德恒 11G20240040-08 号 致：西藏华钰矿业股份有限公司 北京德恒（济南）律师事务所（以下简称"本所"）受西藏华钰矿业股份有 限公司（以下简称"华钰矿业"或"公司"）委托，指派杨昕炜律师、肖彬律师 （以下简称"本所律师"）出席公司 2025 年第五次临时股东会（以下简称"本 次股东会"），并对本次股东会的合法性进行见证并出具法律意见。 本法律意见根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、 《中华人民共和国证券法》（以下简称"《证券法》"）、《上市公司股东会规 则》以及《西藏华钰矿业股份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"）、 《西藏华钰矿业股份有限公司股东会议事规则》（以下简称"《 ...