公司概况 - 山西潞安环保能源开发股份有限公司成立于2001年7月19日，2006年9月在上海证券交易所上市，主营业务为煤炭采掘和煤化工业务 [7] - 2024年公司实现营业总收入358.50亿元，其中煤炭采掘业务收入占比超过90% [7][22] - 公司控股股东为山西潞安矿业集团，持股比例61.44%，实际控制人为山西省国资委 [7] 行业地位与竞争优势 - 公司是全国最大的贫煤、贫瘦煤喷吹煤生产基地，喷吹煤市场份额约占全国15% [3][11] - 2024年原煤产量5,185万吨，在可比上市公司中产量规模较大（山西焦煤4,722万吨） [4] - 煤炭产品广泛应用于电力、炼焦、钢铁、化工等行业，与宝武集团、首钢集团等大型企业建立长期合作关系 [14] 财务表现 - 2024年总资产802.85亿元，资产负债率40.24%，处于行业较低水平（山西焦煤57.37%） [4][24] - 2022-2024年净利润分别为156.51亿元、92.75亿元、28.67亿元，呈现下降趋势 [4][22] - 2024年营业毛利率36.94%，较2022年的55.88%显著下降 [4][22] - 2024年经营活动现金流净额49.64亿元，较2022年的337.69亿元大幅减少 [4][26] 业务运营 - 截至2024年末拥有23对矿井（19对在产），核定产能5,030万吨/年，剩余可采储量14.06亿吨 [11][12] - 2024年8月以121.26亿元竞得山西襄垣县上马区块探矿权，新增资源量8亿多吨 [11] - 煤化工业务持续亏损，2024年焦炭产能140万吨/年，销售价格与成本倒挂 [17][19] 行业环境 - 2024年煤炭行业供给宽松，价格整体弱势运行，预计短期内延续疲弱走势 [10] - 长期看"双碳"政策将压制煤炭需求增长，但用煤需求仍将保持一定规模 [10] - 煤炭企业盈利能力承压，但行业作为能源保障"压舱石"，信用水平保持稳定 [10] 发展战略 - 构建"一核两翼四驱动"战略体系，重点投资煤矿建设和升级改造项目 [20][31] - 未来规划在建矿井合计产能约850万吨/年，将带来一定资本支出压力 [20] - 推动控股股东煤炭资产注入，增强资源储备 [32]