公司基本情况 - 公司全称为江苏微导纳米科技股份有限公司，股票代码688147，注册地址为无锡市新吴区长江南路27号 [1] - 主营业务为先进微米级、纳米级薄膜沉积设备的研发、生产与销售，主要应用于半导体和光伏领域 [5] - 2022-2024年营业收入分别为6.85亿元、16.80亿元和26.99亿元，呈现快速增长趋势 [4] 行业背景 - 全球半导体市场规模从2019年4,123亿美元增长至2023年5,200亿美元，预计2024年达5,884亿美元 [22] - 2023年全球半导体薄膜沉积设备市场规模为211亿美元，中国占比约29%达61亿美元 [24] - 薄膜沉积设备在半导体制造中用于逻辑/存储芯片的金属层、介质层等关键工艺，技术壁垒高 [23] 本次可转债发行方案 - 发行总额11.7亿元，期限6年，票面利率0.2%-2.0%逐年递增 [28] - 初始转股价33.57元/股，转股期为发行结束6个月后至到期日 [30] - 设置赎回条款（110%面值到期赎回）和回售条款（最后两年70%转股价触发） [35][36] 募集资金用途 - 半导体薄膜沉积设备智能化工厂建设项目（达产后预计毛利率39.02%） [42] - 研发实验室扩建项目，提升量测技术水平 [27] - 补充流动资金，优化资产负债结构（当前资产负债率68.58%） [12] 经营风险因素 - 存货账面余额较高，2024年末达33.04亿元，存在跌价风险 [5][6] - 前五大客户集中度50.78%，存在客户依赖风险 [6] - 半导体设备产销率波动较大，2022-2024年分别为20%/16.67%/43.75% [9] 技术竞争力 - 已形成ALD、PEALD、CVD等多元化薄膜沉积技术体系 [21] - 在TOPCon、HJT等光伏电池技术路线均有布局 [22] - 正突破半导体高端设备市场，面临AMAT、LAM等国际巨头竞争 [9]