湖北国资并购规模与节奏 - 2025年湖北国资并购持续加速 年初至7月已控股凯龙股份、台基股份、良品铺子、山科智能4家上市公司 覆盖半导体、民爆、消费、智慧水务等领域 [1] - 截至2024年底湖北国资旗下拥有14家上市公司 其中8家为近五年通过收购纳入 2023年通过并购使省属国有控股上市公司增至11家 总市值从300亿跃升至800亿规模 [2] - 2024年完成对奥特佳、上海雅仕、微创光电、润农节水4家上市公司战略收购 为当年收购数量最多的地方国资之一 2025年上半年并购数量已与2024年全年持平 [2] 并购战略与产业协同 - 湖北省政府要求加大上市公司并购力度 推动资本向战略性新兴产业集中 通过省政府引导基金群招引并购基金管理方 [3] - 并购围绕"51020"现代产业集群展开 例如上海雅仕被并购后半导体设备及新能源汽车零部件订单本地配套率从15%提升至42% [3] - 武汉长江国际贸易集团收购良品铺子 该集团为市政府批准组建的大型贸易平台 注册资本80亿元 2024年营业收入达860.09亿元 [3] 并购交易模式与资金运作 - 优质标的画像为市值30-40亿规模 主业与当地产业协同 平均购买25%股权即可成为第一大股东 资金需求低于10亿元 [3] - 采用"小比例协转+大比例委托"模式 如长江产投以4.3亿元间接收购台基股份控股股东32.04%股权 间接获得上市公司26.32%表决权 [4][5] - 通过并购基金和并购贷杠杆操作 地方国资可能仅需出资2-3亿元即可实现控股 [3] 长江产业集团并购主导作用 - 长江产投为湖北省唯一产业投资平台 认缴基金规模超7000亿元 已控股6家上市公司 占湖北国资并购总量近三分之一 [6] - 集团提前完成2025年控股6家以上上市公司目标 已设立半导体、新能源汽车等赛道投资平台子公司专门开展并购 [6] - 推动基金投资向"财务型+控股型"转变 发布14亿元科创主体公司债用于并购出资 组建100亿元上市公司高质量发展基金 [7] 省市级国资协同机制 - 省市级国资分工合作推动并购 如收购山科智能的交易中 长江产投通过持股40%的湖北长江临芯电子科技参与 另一股东为武汉市新洲区国资委下属企业 [7][8] - 组建湖北省上市公司高质量发展促进中心 带动社会资本参与并购投资 培育高成长性上市公司 [7]