资金使用上限 - 公司可使用不超6亿元闲置自有资金委托理财，不超1.8亿元闲置募集资金现金管理[1] 近期投资 - 公司用3500万元闲置募集资金买兴业银行结构性存款，年化收益率1.90%或1.0%，期限28天[1] - 公司用2000万元闲置自有资金买华泰FOF56号资管计划，年化业绩报酬计提基准4%[2] - 公司用3500万元闲置自有资金买兴业银行结构性存款，年化收益率1.90%或1.0%，期限28天[2] 赎回情况 - 2024年8月1日至2025年4月22日，赎回申万宏源证券多款收益凭证产品8000万元[7][9] - 2024年11月1日至2025年7月31日，赎回兴业银行多款结构性存款产品27500万元[9] - 2025年2月1日至4月30日，赎回光大银行对公结构性存款产品5000万元[9] 未到期产品 - 2025年3月27日购买方正证券收益凭证3000万元未到期[9] - 2025年4月25日至4月29日购买申万宏源证券浮动收益凭证5000万元未到期[9] - 2025年5月1日购买光大银行对公结构性存款5000万元未到期[9] - 2024年9月20日起息购买国投泰康信托3000万元未到期[10] - 2024年10月18日起息购买天风证券固定收益凭证3000万元未到期[10] - 2025年3月25日起息购买华夏资本集合资产管理计划3000万元未到期[11] - 2025年3月25日起息购买华泰投融单一资产管理计划9000万元未到期[11] - 2025年3月27日起息购买天风证券固定收益型收益凭证4500万元未到期[11] - 2025年4月1日起息购买中信证券FOF集合资产管理计划3000万元未到期[11] - 2025年5月20日起息购买盛冠达私募证券投资基金3000万元未到期[11] - 2025年5月30日起息购买中泰双鑫债券型证券投资基金1000万元未到期[11] 已赎回产品 - 2025年1月7日起息购买兴业银行结构性存款11000万元已赎回[10] - 2025年1月8日起息购买信银理财产品1000万元已赎回[11]

芯片股表现 - 芯片股午后再度拉升 [1] - 阿石创20CM涨停 [1] - 寒武纪、赛微微电、翱捷科技、恒玄科技、气派科技、芯导科技涨超5% [1] - 立昂微、台基股份、华虹公司等跟涨 [1]

半导体板块表现 - 半导体板块整体呈现震荡上扬趋势 [1] - 中颖电子（300327）涨幅超过10% [1] - 华虹公司涨幅超过5% [1] - 中科飞测、台基股份（300046）、富创精密等公司股价纷纷拉升 [1] 资金流向 - 暗盘资金正在涌入半导体板块相关股票 [1]

芯片行业表现 - 芯片股午后震荡走高 多只权重股大涨 [1] - 寒武纪 台基股份 盛科通信 华虹公司 晶丰明源涨超5% [1] - 中芯国际 阿石创 国芯科技 圣邦股份 国民技术等跟涨 [1]

资金使用额度 - 2024年年度股东大会同意公司用不超6亿元闲置自有资金委托理财[1] - 2024年年度股东大会同意公司用不超1.8亿元闲置募集资金现金管理[1] 近期理财操作 - 公司用4000万元闲置募集资金买兴业银行结构性存款产品[1] - 公司用3000万元闲置自有资金买兴业银行结构性存款产品[2][4] 前十二个月理财情况 - 公司向申万宏源证券买多期收益凭证产品[7] - 公司向兴业银行襄阳分行买多期结构性存款产品[7] - 公司向中国光大银行襄阳分行买两期对公结构性存款产品[7][9] - 公司向方正证券买收益凭证金添利FD25029号[7] 其他理财信息 - 公司购买多种理财产品，涉及华泰、国投泰康等[10][11] - 公司有兴业银行企业金融人民币结构性存款协议书涉及金额[12] - 结构性存款有市场、流动性等常见投资风险[2] - 公司购买理财产品按规则和决议办理[3] - 公司买理财可提高资金使用效率增加收益[6]

半导体板块市场表现 - 半导体板块午后持续下挫 [1] - 锴威特跌幅超过8% [1] - 大为股份跌幅超过7% [1] - 华天科技、龙迅股份、台基股份跟跌 [1]

报告公司投资评级 - 首次覆盖台基股份，给予“增持”评级 [4][9] 报告的核心观点 - 台基股份主营功率半导体器件研产销及服务，产品应用广泛 2024 年深化双结构调整策略，加大市场开发力度，营收和主营业务利润同比增加 随着新技术成熟，下游产业升级带动半导体企业规模增长，公司业绩增长空间有望打开 [9] 根据相关目录分别进行总结 财务指标 - 2023 - 2027 年预计营业收入分别为 3.20 亿、3.54 亿、4.02 亿、4.78 亿、5.37 亿元，增长率分别为 -9.2%、10.8%、13.5%、19.0%、12.3% [1] - 2023 - 2027 年预计归母净利润分别为 3100 万、2500 万、4600 万、5500 万、6100 万元，增长率分别为 57.8%、 -18.8%、81.8%、20.2%、11.3% [1] - 2023 - 2027 年 ROE 分别为 2.8%、1.9%、3.8%、4.3%、4.6% [1] - 2023 - 2027 年 EPS 分别为 0.13、0.11、0.19、0.23、0.26 元 [1] - 2023 - 2027 年 P/E 分别为 267.2、329.0、180.9、150.6、135.3 倍 [1] - 2023 - 2027 年 P/B 分别为 7.6、7.5、7.3、7.0、6.7 倍 [1] 事件情况 - 2024 年公司实现营业收入 3.54 亿元，同比增长 10.76%；归母净利润 2.53 亿元，同比下降 18.77%；扣非净利润 0.48 亿元，同比增长 88.94% [1] - 2025 年 Q1 公司实现营业收入 0.74 亿元，同比下降 5.80%，环比下降 23.82%；归母净利润 0.17 亿元，同比大幅扭亏，环比增长 153.38%；扣非净利润 0.10 亿元，同比下降 31.33%，环比增长 273.38% [1] 经营情况 - 2024 年销售各类功率半导体器件及组件 204.09 万只，晶闸管销售 70.40 万只，同比增长 10.43%；模块销售 95.53 万只，同比下降 13.42% [2] - 2024 年整体毛利率为 29.45%，同比 +6.26pcts，净利率为 6.13%，同比 -3.41pcts [2] - 2024 年销售、管理、研发及财务费用率分别为 2.74%、8.37%、3.99%、 -2.46%，同比变动分别为 -0.68、 -1.14、 -0.57、 +1.35pct，整体期间费用率同比下降 [2] 行业趋势与公司优势 - 半导体市场国产替代空间广阔，国内企业突破核心技术，依赖减弱，进口替代市场拓展，国际贸易壁垒和技术封锁加快产业自主化进程 [3] - 公司在大功率半导体器件细分行业综合实力、产能和销售规模居国内前列，有产能交付和质量优势，产品规格全、客户分布广，在多领域有领先优势和良好品牌效应，主导产品市场占有率居细分行业前列 [3][8] 业务亮点 - 2024 年深化产品和市场双结构调整策略，高端市场等收入占比提升，特种电源领域获大额订单，发货量增长；数字能源领域器件销量同比增超 40%；变频器领域销量和客户数量增加；IGBT 器件销量上升；轨道交通领域中标重点项目 [8] - 公司在整流电源等传统和新兴领域保持竞争优势，业绩稳定增长 [8]

市场表现 - 上证指数报3431.18点，涨0.2%，深成指报10434.48点，涨0.54%，创业板指报2144.06点，涨0.93% [1] - 科创20指数涨1.16%至999.66点，万得全A指数涨0.52%至5295.64点，北证50微跌0.10%至1438.12点 [2] - 全市场超3500只个股上涨，呈现普涨格局 [2] 板块动态 - 军工装备、游戏、脑机接口等板块涨幅居前 [4] - 大金融概念集体回调 [4] - 主力资金净流入国防军工、传媒、电子板块，净流出非银金融、银行、有色金属板块 [5] 个股资金流向 - 成飞集成、大东南、东信和平分别获主力净流入10.73亿元、8.88亿元、8.47亿元 [6] - 平安银行、比亚迪、台基股份遭主力抛售3.13亿元、2.72亿元、2.62亿元 [7] 机构观点 - 国泰海通证券认为中国股市估值逻辑取决于产业创新和贴现率降低，股指短期仍有上行空间，建议聚焦结构性机会 [9] - 深圳前海融悦资管预计A股盈利增速小幅回升但年中承压，估值修复至中高位后需基本面或政策超预期驱动，下半年或呈区间震荡但中枢上移 [9]

市场表现 - 沪指收盘报3455 97点创年内新高 创业板指涨近3% 沪深两市成交额1 6万亿较上个交易日放量1882亿 [1] - 全市场超3900只个股上涨 金融军工板块领涨 国盛金控等多股涨停 四大行续创历史新高 [1][2] - 军工板块集体走强 长城军工等10余股涨停 芯片股震荡拉升 台基股份20CM涨停 [2] 板块动态 - 金融板块持续爆发 非银金融板块近10只个股涨停 银行股中工行农行中行建行等均创历史新高 [2] - 油气股延续调整 准油股份连续跌停 军工证券互联网金融保险涨幅居前 油气农药影视港口跌幅居前 [2] 资金与策略 - A股资金面稳中向好 估值较海外成熟市场仍处低位 投资性价比高 下半年有望震荡向上 [3] - 市场风格偏向大盘 成长股机会较大 结构性机会聚焦安全资产科技创新大消费及并购重组 [3] - ETF规模稳步增长 保险资金持续流入形成托底力量 美联储维持利率但降息路径存不确定性 [3] 市场展望 - 沪指3400点突破后或站上新台阶 经济韧性支撑下大盘仍有上行动力 中长期有望逐步向上修复 [4] - 中东局势缓和外围扰动减弱 A股风险偏好回升 但大金融板块持续性及中报业绩考验需关注 [4] - 建议关注金融机械设备大消费和TMT板块 增量政策窗口可能移至8月之后 [4]

市场表现 - 6月25日上证指数上涨1 03% 深证成指上涨1 72% 创业板指上涨3 11% [1] - 56只个股登上龙虎榜 其中22只被净买入 34只被净卖出 [2] - 台基股份以2 35亿元净买入额居首 占总成交9 32% 收盘涨停且换手率达27 81% [2][3] - 大智慧遭5亿元净卖出 占总成交21 36% 尽管股价上涨10 03% [5][7] 机构资金动向 - 22只个股出现机构身影 合计净卖出3147 7万元 机构净买入与净卖出个股各11只 [7] - 指南针获机构净买入1 31亿元 占成交1 79% 股价涨停且换手率17 05% [8][11] - 御银股份被机构净卖出1 15亿元 占成交5 05% 股价上涨6 17%但换手率达45 54% [12] 北向资金动态 - 北向资金参与18只个股 合计净卖出3 62亿元 沪股通与深股通分别净卖出6750万元和2 95亿元 [12] - 中兵红箭获北向资金净买入4041万元 占成交1 6% [13] - 海联金汇遭北向资金净卖出1 71亿元 占成交4 43% 股价涨9 98%但换手率30 26% [13] 资金分歧案例 - 京北方出现机构净卖出976万元与北向净买入2870万元的分歧 [16] - 大智慧获机构净买入6563万元但遭北向净卖出3398万元 [16] - 指南针获机构大额净买入1 31亿元却遭北向净卖出1 6亿元 [16] - 联化科技与建设工业获机构和北向资金共同净买入 [16] - 浙江世宝与海联金汇被机构和北向资金同步净卖出 [16]