公司业绩表现 - 2025年上半年实现高质量增长 多个业务领域高速增长 人均款达65.4万元 同比增长8.9% [1] - 毛利率受业务规模增长速度影响较大 人均效率持续提升推动毛利率逐步上升 [1] - 接单和在手订单维持较好景气度 全球经济环境稳定有望维持良好景气度 [1] 产品与市场地位 - 车载继电器产品质量优秀 高容量控制盒产品获得客户认可 巩固市场地位 [1] - 高容量控制盒最初客户为丰田 后续扩展至国内头部车厂和电池厂 积极拓展海外市场 [1] - 欧洲电动车渗透率提升使公司持续受益 欧洲市场布局进一步强化 [1] 业务发展状况 - 工业继电器实现较好恢复性增长 下游应用领域分散 行业竞争格局较好 [1] - 继电器业务继续巩固领先优势 新门类产品有望步入快速发展轨道 [1] - 印尼和德国两大生产基地投入使用 核心管理团队经验丰富 [1] 投资机构背景 - 调研机构为国内投研实力较强 管理规模较大 激励制度领先的平台型私募基金管理公司 [2] - 投研团队超过30人 投资经理包括多位长期业绩优秀 市场经验丰富的明星投资经理 [2] - 研究员绝大多数来自嘉实 易方达 南方等一线基金公司 整体投研实力业内领先 [2]