核心观点 - 仕佳光子多个业务板块技术研发及产能扩张取得进展 高速光模块产品实现批量出货及验证 资本开支增长源于研发投入增加及产能扩建 [1] 产品技术进展 - 800G/1.6T光模块用MT-F产品已批量出货 [1] - 1.6T光模块用WG芯片及组件完成研发并验证 [1] - 100G EML激光器开发完成 10G 1577nm EML+SO激光器处于内部验证阶段 [1] - 50G PON用EML产品进入客户验证阶段 [1] 产能建设 - MPO产品扩产计划有序推进 重点包括厂房规划 设备安装调试及人员招聘培训 [1] - 各产品线良率提升成果逐步转化为成本优化效益 [1] 资本与存货管理 - 存货增长因关键原材料战略备货 增加通用物料及半成品储备 [1] - 资本开支增长源于研发投入增加 产能扩建及海外布局 未来将动态优化资本配置 [1]