全球稳定币监管框架确立 - 香港《稳定币条例》于8月1日正式生效，确立了稳定币发行人发牌制度，规定在香港发行或推广锚定法币的稳定币必须获得香港金融管理局的牌照 [2] - 美国于7月18日由总统特朗普签署《指导与建立美国稳定币国家创新法案》（GENIUS），确立了在美国建立稳定币的法律和监管框架，规定只有获准的支付稳定币发行人才可合法发行 [2] 香港稳定币牌照申请与要求 - 香港稳定币牌照申请已于8月1日开始，符合条件的机构需在2025年9月30日前提交申请 [2] - 牌照申请人需为在香港注册成立的公司或在港以外注册成立的认可机构，并具备不少于2500万港元的实缴股本或等值可自由兑换货币 [2] - 香港金管局总裁余伟文表示，在初阶段充其量只会批出数个稳定币牌照，金管局副总裁陈维民称目前没有牌照落地时间表，首批牌照有可能在2026年初发出 [5] 稳定币定义与核心价值 - 根据香港条例，稳定币被定义为一种加密保护数码形式价值，需参照单一资产、一组或一篮子资产以维持稳定价值，通常与法定货币1:1挂钩绑定 [4][6] - 稳定币被视为链接传统金融和区块链经济的媒介，其核心价值在于使用场景的拓展与合规性建设 [4] 主要应用场景与市场参与者 - 香港要求稳定币发行人需拥有切实应用场景，跨境支付、RWA（真实世界资产代币化）预计将是重要应用场景 [4] - 蚂蚁集团旗下蚂蚁国际、蚂蚁数科均表示将在香港申请稳定币发行人牌照，蚂蚁数科已完成基于充电桩、光伏等资产的RWA实践 [4] - 京东表示希望在全球主要货币国家申请稳定币牌照，其京东币链科技为稳定币发行人沙盒参与机构之一 [4] 市场反应与监管态度 - 监管政策明确后，市场热潮有所降温，8月1日条例生效当日，A股、港股稳定币概念股经历集体普遍下跌 [5] - 香港金管局强调需冷静看待稳定币热度，并采取“先严，走稳”的审慎监管态度，以利于市场和发行机构的持续健康发展 [5]