公司业绩预告 - 2025年上半年归母净利润17.0-19.6亿元，同比+38.65%-59.85% [1] - 扣非归母净利润15.5-18.1亿元，同比+31.37%-53.41% [1] - 2Q25归母净利润9.92-12.52亿元，同比+53%-93% [2] - 2Q25扣非归母净利润9.13-11.72亿元，同比+45%-87% [2] 业绩驱动因素 - 在手订单饱满，持续验收转化为收入 [1] - 合同负债121亿元（截至1Q25），支撑收入增长 [2] - 应收款项管理改善，降低坏账风险 [1] 光伏领域进展 - 海外订单（东南亚、中东）环比改善，整线订单价值量和毛利率更高 [2] - 布局TOPCon高效低成本设备、边缘钝化设备、钙钛矿设备等新技术 [2] 业务拓展战略 - 延伸至锂电领域：研发卷绕镀膜设备、光学连续式镀膜设备 [2] - 拓展半导体领域：布局湿法清洗设备、碳化硅外延炉、碳化硅离子注入机 [2] 盈利预测与估值 - 维持2025/2026年盈利预测 [3] - 当前股价对应2025/2026年6.8倍/11.7倍市盈率 [3] - 目标价70.00元，对应7.2倍2025年市盈率，较当前有5.8%上行空间 [3]