核心财务表现 - 2025年上半年归母净利润18.0亿元 同比增长38.8% [1] - 2025年第二季度归母净利润10.5亿元 同比增长37.2% 环比增长40.9% [1] - 业绩表现符合前期预告 [1] 分业务业绩驱动因素 - 锂业务第二季度销量环比增加且成本优势显著 [1] - 钾业务第二季度销量大幅提升 同时实现价格上涨和成本下降 业绩超预期 [1] - 铜业务产量增加且成本下降 单位盈利创历史新高 [1] 未来发展前景 - 钾、锂、铜三大业务形成三轮驱动 成长空间巨大 [1] - 盐湖提锂业务具备显著成本优势 [1] - 巨龙铜矿二期和三期扩产项目按计划推进 [1] - 紫金矿业入主后项目进度可能超出预期 [1] 盈利预测与估值 - 预计2025年归母净利润35.6亿元 [1] - 预计2026年归母净利润60.8亿元 [1] - 预计2027年归母净利润79.3亿元 [1] - 按8月1日收盘价计算对应市盈率分别为20倍、12倍和9倍 [1]