业绩表现 - 公司2025H1归母净利润18亿元，同比增长38[1]8% [1] - 25Q2归母净利润10[1]5亿元，同比增长37[1]2%，环比增长40[1]9% [1] - 业绩符合前期业绩预告 [1] 业务亮点 - 锂业务Q2销量环比增加，成本优势显著 [1] - 钾业务Q2销量大幅提升，价格增长且成本下降，业绩超预期 [1] - 铜业务产量增加且成本下降，单位盈利创历史新高 [1] 增长驱动 - 钾、锂、铜三轮驱动，成长空间大 [1] - 盐湖提锂成本优势显著 [1] - 巨龙二三期扩产项目如期推进 [1] - 紫金入主后，项目进度可能超预期 [1] 盈利预测 - 预计2025-2027年归母净利润分别为35[1]6亿元、60[1]8亿元、79[1]3亿元 [1] - 对应8月1日收盘价的PE为20倍、12倍、9倍 [1]