行业政策支持 - 国家政策大力支持新能源汽车、高端装备制造和机器人产业发展，目标到2025年未来产业技术全面突破，产业规模稳步提升 [1] - 重点任务包括突破“卡脖子”基础零部件、发展智能制造装备如协作机器人和自适应机器人，并推动工业机器人关键零部件性能达到国际水平 [2] - 政策鼓励扩大新能源汽车消费、稳定燃油车市场，并推动汽车出口提质增效 [1] 新能源汽车行业趋势 - 中国汽车销量2023年达3009.4万辆（增长12%），2024年达3143.6万辆创新高，新能源汽车渗透率持续提升 [3] - 自主品牌市场份额扩大，比亚迪领先市场，国产品牌抢占合资品牌份额，供应链话语权增强 [4] - 新能源汽车电动化趋势为高阶自动驾驶提供技术基础，行业连续10年全球第一 [3] 齿轮行业变革与机遇 - 传统燃油车时代主机厂自建变速箱产能，第三方齿轮厂机会稀缺；新能源汽车时代主机厂转向外包高精度齿轮，第三方供应商获得切入机会 [4] - 新能源汽车对减速箱齿轮精度要求更高，专业第三方齿轮供应商市场空间扩大 [5] - 精密减速器需求受工业机器人、服务机器人、高端制造领域驱动，国产替代加速，中高端市场仍由日本哈默纳科等国际巨头主导 [6] 公司业务与技术布局 - 公司从小模数齿轮延伸至精密减速器，实现技术升级和价值链跃迁，精密减速器技术壁垒更高、附加值更大 [7] - 掌握高精度磨齿机核心技术，设备调试及二次开发需大量参数积累，产品通过多家知名主机厂和一级供应商测试 [7] - 布局机电一体化模块化产品，满足机器人行业对“高精度减速器+伺服系统”集成需求，提升产品竞争壁垒 [6] 研发与市场储备 - 公司拥有53项专利（发明专利18项），是国家级专精特新“小巨人”企业，建有省级工程研究中心和研究院 [25] - 研发人员124名（占员工总数11.36%），核心团队稳定，技术优势显著 [24] - 客户资源覆盖比亚迪、南京邦奇等知名车企和零部件制造商，并拓展至机器人、智能家居、医疗器械领域 [25] 本次发行方案核心信息 - 发行股票种类为A股，面值1.00元，发行对象不超过35名特定投资者（含王友利、黄伟红等） [10][11] - 定价基准日为发行期首日，发行价格不低于前20日股票均价的80% [13] - 募集资金用于新能源汽车精密动力齿轮智能制造、新一代精密传动制造、研发中心建设及补充流动资金 [23] 财务影响测算 - 2024年归母净利润1679.53万元，扣非净利润1565.73万元；假设2025年净利润变化幅度为-10%/0%/+10% [19] - 发行后总股本增至15613万股（发行3603万股），基本每股收益在不同净利润假设下为0.10–0.12元/股 [20] 发行必要性 - 资金需求用于技术研发、生产运营及市场推广，优化资本结构并降低财务风险 [9] - 股权融资减少偿债压力，支持长期发展战略，提升盈利能力和股东回报 [10]