新增地方政府专项债券发行加速 - 7月全国新增专项债发行规模达6169.36亿元，创年内新高，环比增加898.42亿元 [1] - 上半年累计发行新增专项债2.16万亿元，同比增长45% [1] - 新增专项债发行进度加快，有力支持地方重点领域重大项目建设，支撑基建投资增速保持韧性 [1] 下半年新增专项债发行预期 - 根据中央政治局会议要求，市场预计新增专项债将在三季度加快发行节奏 [1] - 8月至12月各地尚有超1.6万亿元新增专项债额度可用 [1] - 随着发行进度加快，下半年基建投资增速有望提升至8%至9% [1] 财政政策与基建投资展望 - 财政政策定调更加积极，存量政策组合效应显现，投资资金保障和项目支撑将继续改善 [2] - 下半年基建增速持续性还需关注超长期特别国债和中央预算内投资的支持力度和方向 [2] 政府债券供给对社会融资的影响 - 7月至8月将是下半年政府债净融资高点，单月净融资金额预计分别达1.29万亿元和1.41万亿元 [2]