核心观点 - 苹果公司在美国市场销售的iPhone大部分在印度完成最终组装，但供应链仍高度依赖中国 [1][2] - 印度取代中国成为美国智能手机最大供应国，占据44%市场份额 [1] - 印度组装环节仅为规避关税的变通做法，并非真正意义上的"印度制造" [1][2] 供应链布局 - iPhone在印度的生产仅限于最终组装环节，需数万名工人参与 [2] - 1000多个零部件仍在中国完成复杂加工工序，动用300万工人 [2] - 半成品从中国出口至印度进行最后组装和包装 [2] 关税策略 - 印度组装使产品实现"实质性"改变，规避特朗普政府对华关税 [1][2] - 同时规避莫迪政府对输印中国产品的关税 [2] - 供应链深度与广度未改变，转移需数年时间和数百亿美元投资 [2] 市场数据 - 截至6月第二季度，印度首次成为美国智能手机最大供应国 [1] - 印度占据美国智能手机市场44%份额 [1] - 苹果CEO库克连续两个季度确认美国市场iPhone来自印度 [1]