骑行热潮降温 - 2024年上半年中高端运动自行车销量显著提升，国产品牌中高端产品同比增幅超过20%，但8月起需求明显回落 [3] - 二手平台转卖数量增加，部分卖家表示"冲动购""吃灰"，低价出售闲置装备 [4] - 知名零部件品牌禧玛诺合并净利润同比下滑60%，中国市场自行车零部件销售额同比下降40% [5] 行业供需变化 - 高端自行车进入促销清仓阶段，价格下调幅度从几百元到数千元不等，部分车型价格腰斩 [17] - 崔克部分高端车型降幅超过30%，捷安特PCR Ltd2+从6998元降至5598元，迪卡侬多款公路车打6-9折 [18] - 二手市场价格回落更明显，闪电SL8从3.8万跌至不足1.5万，喜德盛AD350仅售1800元 [21] 产业影响 - 美利达库存过剩比例约45%，捷安特40%，日本禧玛诺20% [38] - 捷安特2024年净利润同比缩水近三分之二，荷兰Accell集团亏损3.25亿英镑 [40] - 上海凤凰历年销售净利率未超10%，2023年不足3%，而禧玛诺利润率稳定在15%-20% [45] 行业发展机会 - 核心发烧友消费韧性仍在，淘系平台自行车及配件销售额同比增长超100% [41] - 国内厂商多以OEM/ODM为主，缺少高端品牌，利润空间被压缩 [44] - 行业需在中高端产品持续投入，加快国产替代，提升品牌溢价 [47]