市场格局演变 - 全球减重市场规模逐年上升，市场格局正从“双雄争霸”向“三足鼎立”态势转变 [1] - 国产减肥药玛仕度肽上市，将与诺和诺德的减重版司美格鲁肽（Wegovy）以及礼来公司的替尔泊肽展开正面竞争 [1] - 玛仕度肽的上市预计将加速行业内的研发竞争，推动更多药企加大在减重药物领域的投入 [1] 主要公司动态 - 诺和诺德大幅下调全年财务预期，将按固定汇率计算的全年销售增长预期从13%-21%下调至8%-14%，营业利润增长预期从16%-24%下调至10%-16% [1] - 诺和诺德下调预期的主要原因是其减重产品Wegovy销售失速 [1] - 礼来公司旗下替尔泊肽在SURPASS-CVOT 3期临床研究中取得积极结果，有望为高心血管风险的糖尿病患者带来长期健康获益，前景广阔 [1] 行业挑战与风险 - 医药企业需面对更激烈的多靶点药物竞争、更复杂的支付环境以及更严格的监管要求 [2] - 资本市场对医药企业单一产品依赖风险的敏感度正在提升 [2]