财务业绩 - 2025H1公司实现营收1788.86亿元，同比增长7%，归母净利润304.85亿元，同比增长33%，扣非净利润271.97亿元，同比增长36%，净利率达18.09%，同比提升3.17个百分点 [1] - 2025Q2单季度营收941.82亿元，同比增长8%，归母净利润165.23亿元，同比增长34%，毛利率和净利率分别达25.58%和18.59%，环比Q1均有所提升，整体业绩超市场预期 [1] - 动力电池业务2025H1营收1315.73亿元，同比增长17%，占总营收74%，出货量约220GWh，同比增长35%，储能业务营收284亿元，同比略降1.47%，但毛利率提升至25.52%，同比增加1.11个百分点 [1] 业务表现 - 动力电池2025年1-5月全球市占率达38.1%，同比提升0.6个百分点，欧洲市场占有率显著上升，储能电池出货量55GWh，同比增长约20%，2025H1产量全球第一 [1] - 境外收入达612亿元，占总营收34.2%，德国工厂已实现盈利，匈牙利一期电芯预计年底投产，西班牙Stellantis合资项目及印尼电池产业链建设稳步推进 [2] - 换电网络截至7月底已建成400座乘用车站和100座重卡站，年底目标分别达1000座和300座，合作方包括中石化、蔚来、滴滴等，加速构建换电生态 [2] 技术创新与产品发展 - 乘用车领域推进神行二代、钠离子电池、骁遥双核装机及客户验证，储能端发布587Ah高容量电芯和9MWh级TENER Stack系统，在能量密度、安全性和系统集成度具全球领先优势 [2] - 固态电池预计2027年实现小批量产业化，2030年前后进入成熟市场，已完成实验室突破并推进工程落地，同时拓展eVTOL电池、电动船舶平台及底盘等商用解决方案 [2] - 公司通过H股上市融资约52.9亿美元，资金重点用于欧洲产能投建，强化本地交付能力与资本平台支撑 [2] 市场与行业地位 - 动力电池全球市占率38.1%，同比提升0.6个百分点，欧洲市场表现突出，储能电池出货量增长20%，产量全球第一，毛利率提升至25.52% [1] - 换电网络建设加速，年底目标乘用车站1000座、重卡站300座，合作覆盖能源、车企及出行平台，构建高效经济换电生态 [2] - 海外产能加速释放，德国工厂盈利，匈牙利及西班牙项目推进，印尼产业链建设稳步进行，境外收入占比34.2% [2]