行业动态 - 港股创新药板块景气度持续提升 多只个股股价创下新高 目前有7只个股市值超过千亿港元[1][2] - 港股生物医药股8月5日尾盘持续冲高 君实生物股价飙升超30% 复宏汉霖和康诺亚涨超11% 诺诚健华 科伦博泰生物和荣昌生物涨超7% 康方生物涨近7%[2] - 港股创新药ETF（513120）收涨3.17% 涨幅全市场ETF居首 全天成交额突破110亿港元[2] - 板块上涨主要与港股创新药市场积极乐观情绪有关[2] - 政策层面释放利好 商业健康保险创新药目录调整7月初启动 有望打开创新药支付空间 国家医保局组织专题座谈会[2] - 港股医药板块估值收缩已持续数年 部分优质企业PE估值在反弹后仍具吸引力[3] - A股和港股两地上市的医药公司溢价格局已边际收窄[3] 公司表现 - 科伦博泰生物8月5日报收433港元/股 总市值达到1010亿港元 新晋千亿港元市值创新药公司[1] - 科伦博泰生物股价较2023年7月IPO发行价上涨约7倍[4] - 公司处于向综合性生物医药平台进化的关键拐点 可能在两年后迎来经营层面盈亏平衡[5] 业务进展 - 科伦博泰生物在ADC赛道效率较高 首个获批上市的国产ADC芦康沙妥珠单抗已拿下三阴性乳腺癌和EGFR突变非小细胞肺癌两大适应证[4] - 芦康沙妥珠单抗二线治疗EGFR突变非小细胞肺癌上市申请已获受理 多项一线治疗乳腺癌和非小细胞肺癌的III期试验进行中[4] - 国内仅有恒瑞医药 复旦张江等药企的3款竞品进入III期临床 芦康沙妥珠单抗进度提前约2至3年[5] - 创新HER2 ADC博度曲妥珠单抗有两项上市申请处于国内审评阶段[5] - 布局多款差异化ADC管线 包括与默沙东达成BD合作的SKB571和SKB535 新型技术开发的SKB518 SKB445 SKB500和SKB501等[5] - RDC药物SKB107已进入临床阶段 用于治疗晚期实体瘤骨转移[5] 行业催化剂 - 7月是中报业绩密集披露窗口期 部分创新药公司中报业绩在BD行情影响下或有积极变化 有望成为新一轮行情催化剂[1][3] - BD交易密集催化 恒瑞医药与葛兰素史克就PDE3/4抑制剂HRS-9821和至多11个项目达成合作[2] - 石药集团与Madrigal就口服小分子GLP-1受体激动剂SYH2086全球开发订立独家授权协议[2] - 中国创新药企研发管线 国际布局与BD活跃度持续兑现 港股医药资产或迎价值重估期[3]