行业概况 - 中国城镇宠物(犬猫)数量超过1.2亿只，同比增长2.1%，消费市场规模达到3002亿元，同比增长7.5% [3] - 宠物行业正从基础用品向主粮、健康服务等高端领域延伸，产业链上市公司集体受益 [1] - 00后成为核心消费群体，20岁以上00后的养宠渗透率达到24%，远超其他年龄群体 [3] 公司业绩 - 中宠股份2025年上半年实现总营业收入24.32亿元，同比增长24.32%，归母净利润2.03亿元，同比增长42.56% [2] - 宠物主粮业务收入7.83亿元，同比增长85.79%，毛利率达36.63%，显著高于宠物零食的30.63% [2] - 天元宠物一季度总营业收入5.69亿元，同比增长13.07%，归母净利润0.17亿元，同比增长18.97% [2] - 依依股份一季度总营业收入4.85亿元，同比增长26.56%，归母净利润0.54亿元，同比增长27.96% [2] 业务发展 - 中宠股份通过"WANPY顽皮""TOPTREES领先""ZEAL真致"等品牌在国内中高端市场建立差异化竞争优势 [4] - 线上依托天猫、京东等平台，线下拓展山姆、沃尔玛等商超渠道，实现全渠道覆盖 [4] - 天元宠物积极拓展宠物食品业务，加强电商运营能力，打造品牌运营电商基本盘 [4] 全球化布局 - 中宠股份在北美、新西兰、东南亚等地设立9座海外工厂，墨西哥工厂增强北美本地化生产能力 [5] - 自有品牌进入欧美成熟市场，与Costco、PetSmart等国际零售商合作，产品销往全球73个国家和地区 [5] 行业趋势 - 宠物经济步入黄金发展期，竞争加剧推动行业加速分化 [1] - 产品研发、供应链整合与全渠道运营能力将成为企业突围关键 [1] - 具备产品研发、品牌建设、渠道拓展、资源整合能力和资金实力强的企业有望在行业迭代中立足 [5]