关税政策核心内容 - 特朗普宣布对半导体和芯片进口征收100%关税 政策覆盖价值超6000亿美元的关键行业 [1] - 关税政策不适用于"在美国建厂"的公司 为相关企业提供豁免资格 [1] - 政策具体实施范围、豁免标准及对供应链影响仍存在不确定性 [1][7] 市场反应与豁免预期 - 台积电、三星等已在美投资建厂的主要芯片制造商股价上涨 市场预期其可能获得豁免 [1][2] - 韩国贸易特使称三星和SK海力士将免于100%关税 推动两家公司股价走高 [1][5] - 台积电宣布在美投资扩大至1650亿美元 三星承诺在美建厂并已获得苹果芯片采购订单 [2][8] 行业影响分析 - 政策可能进一步巩固大型芯片制造商的市场份额 产生行业集中效应 [1][2] - 2024年美国进口463亿美元半导体 占全部进口约1% 但对包含半导体的消费品征税范围尚不明确 [7] - 半导体供应链具有复杂性和相互依赖性 以高通为例的设计公司依赖台积电制造后进口至美国 [8] 产业投资动向 - 苹果宣布将从三星在德克萨斯州工厂采购芯片 并追加1000亿美元投资 [8] - 美国企业寻求将芯片供应链迁入美国 苹果未来四年在美总投资承诺达6000亿美元 [8] - 半导体行业支撑AI和大数据等下游应用 每年为全球经济活动贡献7万亿美元 [8]