化工板块市场表现 - 化工板块8月7日出现回调 化工ETF(516020)盘中价格跌幅一度超过1% 收盘跌0.3% [1] - 合成树脂、农药、民爆用品等板块个股领跌 圣泉集团跌3.49% 联泓新科、扬农化工、广东宏大跌超2% 博源化工、兴发集团、华峰化学等跌超1% [1] - 细分化工指数市净率2.07倍 处于近10年来25.05%分位点低位 [4] TDI供应端变化 - 全球TDI供应端持续生变 科思创30万吨/年TDI装置遭遇不可抗力 日本三井化学因氯气泄漏事故紧急停车 [2] - 国内主要生产商正值停产检修高峰 2025年7月至8月期间TDI价格呈现"三级跳"式上涨 [2] - TDI价格每上涨1000元/吨 可增厚万华化学利润8.3亿元 [3] 行业龙头与ETF持仓 - 万华化学拥有111万吨/年TDI产能 在TDI领域具备规模优势 [3] - 万华化学是化工ETF(516020)第一大重仓股 截至2025年二季度末持仓占比10.28% [3][4] - 化工ETF前三大重仓股包括万华化学(10.28%)、盐湖股份(6.43%)、巨化股份(4.06%) [4] 行业政策与机构观点 - 华安证券指出化工行业面临产能过剩和同质化竞争问题 政策要求优化产业布局淘汰低效产能 [5] - 开源证券认为"反内卷"将成为政策重点 落后产能出清将优化行业竞争格局 [5] - 国海证券预计2025年中美财政政策加码 欧洲装置退出 化工行业有望迎来补库存周期 [5] 投资布局方式 - 化工ETF(516020)跟踪中证细分化工产业主题指数 近5成仓位集中于万华化学、盐湖股份等大市值龙头股 [6] - 其余5成仓位布局磷肥及磷化工、氟化工、氮肥等细分领域龙头股 [6] - 场外投资者可通过化工ETF联接基金(A类012537/C类012538)布局化工板块 [6]