公司历史沿革 - 公司成立于1988年并于2008年在深交所上市 [2] - 2024年6月海尔集团通过海盈康完成收购基立福持有的20%股份并获得6.58%股份表决权委托 控股股东变更为海盈康 实际控制人变更为海尔集团 [2] - 2024年7月完成董事会换届选举 [2] 行业概况 - 血液制品行业属于生物制品细分领域 具有高技术门槛和严格监管 国内正常经营企业不足30家 2001年后未批准新企业 [3] - 2024年国内采浆站数量超300家 总采浆量超13,000吨 较2023年显著增长 但仍低于实际需求 [3] - 产品分为白蛋白类/免疫球蛋白类/凝血因子类三大类 其中国内人血白蛋白销售占比最高 且进口产品占主导地位 [3] 财务与经营数据 - 2025年一季度主营收入20.06亿元(同比下降2.45%) 归母净利润5.66亿元(同比下降25.2%) 扣非净利润5.7亿元(同比下降3.52%) [10] - 毛利率38.75% 负债率6.25% 财务费用-2588万元 投资收益9035.35万元 [10] - 商誉主要来自同业收购 被收购企业经营稳健 公司定期进行减值测试 [4] 产品与市场动态 - 人血白蛋白受医保政策和供需关系影响销售略有放缓 但存在刚性需求 适用于休克/脑水肿/肝硬化等病症 新适应症有拓展空间 [5] - 血液制品行业存在库存 生产检验和批签发周期较长 [6] - 自2024年下半年起部分产品价格下调 价格受政策及供需关系影响 [7] 研发进展 - 推行"拓浆"与"脱浆"双战略 持续投入基础研究和临床转化 [9] - SR604注射液(用于血友病预防治疗的单克隆抗体制剂)已进入Ⅱb期临床试验 [9] - 药物研发存在不确定性 上市时间需根据进展披露 [10] 机构预测与市场数据 - 90天内2家机构给予买入评级 目标均价7.97元 [10] - 机构预测2025年净利润区间23.08亿-28.29亿元 2026年区间25.49亿-31.41亿元 [11] - 近3个月融资净流出326.04万元 融券净流入6222手 [11]