股东减持与供应链关系 - 股东安川电机拟通过询价转让减持36.36%持股，占总股本5.00% [2] - 安川电机长期为第二大股东及主要机器人整机供应商，上市前外购比例达100% [2] - 2025年上半年外购机器人整机比例仍达58.88%，其中58.75%来自安川电机 [5] 财务表现与成本分析 - 2025年上半年营收3.16亿元（同比-1.81%），归母净利润0.02亿元（同比-89.94%），扣非净利润亏损0.03亿元（近十年首亏） [3] - 毛利率下降至17.51%（同比-2.24个百分点），存货跌价准备813万元（同比+543.78万元） [3] - 研发费用2110.98万元（同比+375.24万元），管理费用2274.59万元（同比+612.68万元），股份支付费用978.72万元（同比+563.85万元） [3] 高管薪酬与研发投入 - 董事王仕凯薪酬从2021年47.08万元增至2024年170.01万元，董事长侯润石薪酬从100.50万元增至123.04万元 [4] - 研发人员平均薪酬波动：2020年19.86万元→2024年20.46万元，期间最低为2022年18.00万元 [4] 供应链依赖与产能建设 - 外购机器人比例逐年下降但仍高：2021年98.26%→2024年62.98%，2025年上半年58.88% [5] - 募投项目"智能焊接机器人生产线"2023年结项，目标年产能4400台，但外购比例仍近60% [6] - 2025年上半年关联采购安川电机1.28亿元（占采购总额57.12%），2021-2024年关联采购占比最高达52.42% [6]