发行概况 - 公司拟向不特定对象发行可转换公司债券，募集资金总额不超过53,000万元，用于血液透析相关产能扩建及补充流动资金[2] - 募投项目包括年产1000万束血液透析膜及1000万支透析器改扩建、年产3000万套透析管路生产线、电子加速器辐照灭菌线改扩建[2] - 发行证券类型为可转换为A股股票的可转债，将在深交所上市[3] 发行必要性 - 可转债兼具股权和债务融资特性，票面利率较低，能优化资本结构并降低财务成本[3] - 银行贷款融资额度有限且财务成本高，可能增加资产负债率并影响利润[3] - 募投项目经谨慎论证，有助于提升核心竞争力与可持续发展能力[3] 发行对象与定价 - 发行对象包括原股东优先配售及机构/自然人投资者，符合《发行注册管理办法》规定[4][5] - 初始转股价不低于募集说明书公告日前20个交易日和前1个交易日股票交易均价[6][9] - 转股价调整机制涵盖配股、增发、送股、派息等情形，公式明确[6][7] 合规性分析 - 最近三年（2022-2024）归母净利润分别为1.85亿元、2.07亿元、2.27亿元，平均可分配利润2.06亿元足以支付债券利息[11][12] - 2025年6月末资产负债率为36.16%，财务状况稳健，经营活动现金流持续为正[15][16] - 2022-2024年财务报告均获无保留审计意见，内控制度健全[18][19] - 募集资金用途符合主业，不涉及财务性投资或跨界投资[21][22][29] 行业与业务 - 公司为国家级高新技术企业，核心业务为血液净化类产品，覆盖HD、HDF、CRRT等治疗模式[13] - 已建立终末期肾病血液净化全产品链体系，在行业内具有较高知名度[13] - 行业经营环境平稳，公司具备持续经营能力且业务体系独立完整[17] 发行方案特点 - 转股期限为发行结束满6个月后首个交易日至到期日，持有人可自主选择转股[25] - 符合再融资新规要求：前次募资已使用完毕、募投项目与主业协同、未连续两年亏损[27][28][30] - 发行方案经董事会审慎研究，将通过股东大会表决保障股东知情权与公平性[31]