公司表现 - 新易盛股价从2022年10月31日的9.72元/股上涨20倍至2024年8月8日的182.28元/股，年初至今涨幅超120%，总市值达1811亿元[1][3] - 2024年7月底股价一度攀升至200.88元的阶段性高点，市值逼近2000亿元[3] - 2024年上半年预计实现归母净利润37亿-42亿元，同比增长327.68%-385.47%，平均每天创造约2000万元净利润[4][6] 业绩驱动因素 - ChatGPT引爆AI算力需求，高速光模块需求井喷，GPU与光模块配比从1:3提升至1:5甚至更高[6] - 训练GPT-5所需算力是GPT-4的10倍以上，推动光模块速率和数量需求同步提升[6] - 公司800G产品技术储备和产能优势使其跻身全球供应链核心，成为英伟达、亚马逊、谷歌等巨头合作伙伴[6] 市场布局 - 海外收入占比从2023年的62%跃升至2024年的79.6%[7] - 积极拓展本土客户以实现均衡发展[7] - 行业预测2024-2029年全球光模块市场规模将以22%年复合增长率扩张，2029年有望突破370亿美元[7] 发展历程 - 从1998年代理商起步，2004年向产业链上游延伸，2008年合并重组正式转型制造商[9] - 2011-2015年借助4G建设完成初步技术与资本积累，但产品以中低速率为主[9] - 2016年上市募资3.2亿元建设高速率光模块生产线，当时全球份额不足3%[9] - 2018-2019年战略转向100G/400G数通产品，2020年后抓住云厂商资本开支上升周期实现转身[9][10] 技术优势 - 行业正经历从400G到800G再到1.6T的代际演变，周期从3-4年缩短至2年[12] - 800G产品2024年下半年规模上量，2025年成为销售支柱，预计全球需求量达1800万-2200万只[12] - 1.6T产品已推出并推进客户测试，有望2025年下半年起量，覆盖VCSEL/EML、硅光及薄膜铌酸锂全技术路线[12][13] - 2017年开始布局硅光技术，为CPO研发奠定基础[13] 运营策略 - 垂直整合战略提升关键零部件自供比例，2024年光模块毛利率达45%，高于同行34.7%[15] - 泰国工厂一期2023年运营，二期2025年初投产，持续扩产强化北美市场交付能力[15] - 2025年一季度研发费用达1.18亿元，同比大增123%[15]