中期业绩表现 - 中期基本盈利31亿港元 按年持平 但较预期低4% [1] - 中期股息每股0.66港元 按年增长3% 符合预期 [1] 零售租金展望 - 管理层对零售租金持谨慎态度 预计零售租金回报可能转为负面 [1] - 海港城租金调整预计出现低单位数下降 较上半年正面调整回落 [1] 资产重组计划 - 计划对马哥孛罗酒店进行重大资产提升或全面重建 施工将于2025年后开始 [1] - 若进行资产提升 资本开支约20亿港元 中断期仅两年 财务影响有限 [1] - 若全面重建 面临尖沙咀K11 MUSEA等豪华商场竞争加剧 可能干扰广东道奢侈品租户 [1] 投资评级 - 维持中性评级及目标价20港元 [1]