公司概况 - 深耕光学镜片领域20余年，是国内光学镜片领军企业，连续多年销量领先 [1] - 实控人持股比例超60%，股权清晰且集中，管理团队经验丰富 [1] - 镜片业务是营收主要来源，收入稳健增长，产品结构持续优化，盈利能力提升 [1] 品牌与研发 - 自2018年起推进"品牌战略"，卡位中高端镜片市场，形成"1+3+N"产品矩阵 [2] - 1.71折射率、PMC超亮等常规镜片明星产品具备高阿贝数及透光率等性能优势 [2] - 常年保持3%以上研发费用率，实现原料自给，与日本三井、韩国KOC建立研发生产中心 [2] - 与德国徕卡达成独家合作加码高端镜片技术创新 [2] 销售渠道 - 采用直销为主、经销为辅的销售模式，面向To B和To C两类客户 [2] - 线下终端门店数量达数万家，覆盖全国全部省市自治区 [2] - 截至2024年末医院类客户为171家，持续推动医疗渠道发展 [2] - 在天猫、京东、得物、小米等平台开设线上自营旗舰店 [2] 产品战略 - 镜片主业走差异化高端化发展路径，打造近视防控"第二成长曲线" [3] - 2021年进军近视管理镜片市场，2024年升级推出轻松控PRO2.0产品 [3] - 离焦镜片延缓近视加深有效率为73.82%，延缓眼轴增长有效率为69.3% [3] - 与小米独家合作专供AI眼镜镜片，发售15天销量远超25Q1全国无显示AI眼镜销量 [3] 财务预测 - 预计2025-2027年归母净利润分别为2亿元、2.2亿元、2.6亿元 [4] - 明星大单品放量，近视管理镜片迭代升级持续贡献增量 [4] - 布局AI眼镜高潜力市场，培育新的业务增长点 [4]