财务业绩表现 - 上半年营业收入3607.60亿元，同比增长35.58% [7][10] - 上半年归属于母公司净利润121.13亿元，同比增长38.61% [7][10] - 第二季度单季营收首次突破2000亿元，达2003.45亿元，同比增长35.9% [2][8] - 第二季度净利润68.86亿元，同比增长51.1% [8] - 基本每股收益0.61元/股，同比增长38.64% [11] - 加权平均净资产收益率7.64%，同比提升1.62个百分点 [11] 业务板块表现 - 云计算业务成为核心增长引擎，二季度整体服务器营收增长超50% [11] - AI服务器营收同比增长超过60% [2][11] - 云服务商服务器营收同比增长超150% [11] - GB200系列产品实现量产爬坡，良率持续改善 [12] - 800G高速交换机营收较2024全年增长近三倍 [13] - 精密机构件业务上半年出货量同比增长17% [13] 研发投入与现金流 - 上半年研发费用50.95亿元，同比增长4.5% [14] - 经营活动产生的现金流量净额14.1亿元，同比下降70.76% [10][16] - 本报告期不进行现金分红、送红股或公积金转增股本 [17] 行业背景与展望 - 全球云服务商AI基础设施建设资本开支延续扩张趋势 [20] - 2025年AI服务器产值预计达2980亿美元，占整体服务器产值超70% [21] - AI大模型技术加速迭代推动算力需求持续火热 [21][23] - 公司聚焦AI发展主线，积极拓展AI+机器人等新兴领域 [21] - 公司在英伟达供应链中占据核心地位，带动上游光模块、PCB等产业链订单放量 [22]