市场表现 - 受宁德时代枧下窝锂矿停产消息影响 锂矿概念领涨两市 碳酸锂期货所有合约均冲击涨停 其中主力合约涨幅8% [1] - 电池ETF早盘持续震荡拉升 截至发文涨幅1.74% 近10日获8894万元资金净申购 近20日资金净流入额升至1.4亿元 [1] - 板块代表性个股普涨 新宙邦和富临精工涨近7% 天华新能 珠海冠宇和科达利涨逾3% 多只成份股跟涨 [2] 行业事件 - 宁德时代枧下窝锂矿采矿端于8月10日起停产 短期内无复产计划 [3] - 江西多个锂矿或因矿证审批流程面临停产 可能影响每月7000至8000吨碳酸锂当量供应 [3] - 全固态锂电池关键难题获突破 中核集团与清华大学利用中子深度剖面分析技术揭示传统单层正极关键缺陷 [3] 供需影响 - 7月碳酸锂产量8.15万吨 若停产全部落地将影响月度产量万吨以上 导致市场月度级别供给短缺 [3] - 2025年过剩量从17.1万吨下修至约14万吨 若停产持续到2026年全年 2026年过剩量有望降至10万吨以内紧平衡状态 [3][4] - 9-11月传统旺季供需更紧 叠加供给收紧需求走强 或导致短期锂价大幅上扬 [3][4] 技术发展 - 固态电池技术持续突破 多家车企计划2027年左右开始搭载全固态电池 行业产业化进程加快 [5] - 固态电解质是最大材料变化 技术路线逐渐向硫化物收敛 全固态电池发展显著加速 [5] - eVTOL 机器人和大型储能电站等新兴市场带来固态电池边际需求 [5][8] 投资标的 - 电池ETF跟踪CS电池指数 固态电池概念股占比近四成 覆盖电池主题全产业链 [6] - 前十大成份股包括宁德时代 阳光电源和亿纬锂能等行业龙头 龙头特征鲜明且技术壁垒高 [6] - CS电池指数PE估值24.77倍 处于上市以来14.9%分位点 板块低估价值显著 [7] 企业动态 - 成分股含固量超四成 前十大重仓股中一半深度布局固态电池 [8] - 宁德时代中报净利大增33% 全球储能需求爆发推动板块估值与业绩双修复 [8]