公司业绩表现 - 25Q2公司营收降幅缩窄，受益于强化用户运营提升销售转化及加速推新策略 [1] - 线上推出高价格带产品，线下完善大众价格带布局 [1] - 25H2在极低基数和新品支撑下收入增速或迎转正 [1] - 主品牌和LSG仍有望成为拉动营收增长的主要驱动 [1] 销售费用与盈利能力 - 公司优化销售费用投放，盈利能力大幅改善 [1] - 持续完善电商投放策略，加大对核心品类升级品的投资 [1] - 在抖音等兴趣电商或增加自播投入尝试，费投有望持续优化 [1] - 费投优化贡献利润弹性，盈利能力有望持续向好 [1] 行业与市场环境 - 24H2公司收入端受消费力承压、大单品新老品替换去库存、行业竞争加剧等影响形成极低基数 [1] - 25Q2-Q3公司新品陆续上市，将针对性匹配营销资源投入 [1]